中美贸易战升级之际，美国官方发布数据指，尽管7月全球对美债需求反弹，但中国却意外地连续第二个月减持美债，且持仓规模创出六个月新低、抛售力度为六个月来最大。由于当月6日中美正式开打关税战，外界紧盯中方是否以被指是"金融核弹"的手段－－减持美债反制特朗普政府；但分析普遍指，中方抛债报复美国的可能性很低。

　　消息公布后，美国10年期债券孳息率周二曾升至3.048厘，创5月22日以来新高。

　　中国7月持美国债规模 降至1.171万亿美元

　　美国财政部美东时间18日、即周二公布的国际资本流动报告（TIC）显示，虽然中国仍是美国最大的海外债主，但7月中国所持美国国债规模，降至1.171万亿美元，为年内第二低规模，仅次于今年1月的1.1682万亿美元；而且当月持仓按月减少77亿美元，减持规模为1月以来最大。

　　至于被海外视为中国持有美债离岸中介的比利时，7月持仓排在第12位，当月持仓也减少2亿美元，为四个月来首度减持，6月增持42亿美元。

　　值得注意的是，从总体数据看，美债需求其实正在回升，7月海外投资者净买入美国资产、即国际资本净流入为552亿美元，6月净流入规模由1145亿美元上修至1897亿美元。在这一背景下，中国却反而减持美债，引发市场的关注。

　　全球对美债增持 中国却减少引来猜测

　　由于时值中美贸易战于7月初升温，美国总统特朗普先对340亿美元的中国商品加征关税，中方等量反击、对同等数额美国货征收报关税，外界紧盯中国是否以抛美债，反击特朗普政府。

　　但有分析师指，中美7月开打关税战，人民币于当月跌约2%；因此相信，中国减持美债的部份原因，是出售美元资产、套现以支持人民币滙率，而并非以抛美债作贸易战武器。

　　中国或减美债 班资回朝撑人民币汇价

　　事实上，关税是中国最可能运用的反击手段，即使是操纵滙率，也比抛售美债机会还大。投顾公司NatAlliance Securities主管布雷纳（Andrew Brenner）表示︰"中国就算不满被课税，也不会反映在美债上。试想，中国要持有殖利率2.8%的2年期美国国债？还是殖利率负0.53%的2年期德国国债？"

　　事实上，此前不少分析亦指出，中国抛美债是"伤人亦自伤"的举动，不会轻易运用，原因有︰

　　一）抛美债侵蚀中国手持美债的价值︰中国倘若抛售美债、压低美国国债价格，将会侵蚀中国继续持有的美债价值。

　　二）抛售对美债影响其实不大︰专家曾估计，就算中国出售其所持全部1.18万亿美元、以及位于比利时等外讬管帐户的约1000亿美元美债，10年期美国国债收益率将仅会上升0.3个百分点，即对美国损伤有限。

　　三）或干扰人民币滙价︰中国一旦出售美国国债和囤积人民币，很可能驱动美元下跌、人民币升值，导致中国的出口商品相对更加昂贵，不利中国出口。