美国总统川普对大约90国祭出的对等关税新税率7日生效，但这不表示川普2.0贸易战已写下最终章。 他已扬言对进口半导体加征100%关税，对药品、木材等特定产业的关税也将接踵而至。 令贸易伙伴国忧心的是，川普大幅提高关税得逞后，未来是否得寸进尺，继续予取予求?

新关税税率上路后，已和川普2.0敲定贸易架构协议的八国，面临较低的基本关税税率。 其中，欧盟、日本、韩国销美产品面临15%的税率; 英国赢得10%的税率; 越南、印度尼西亚、巴基斯坦和菲律宾分别争取降到19%或20%。

尚未敲定协议的国家，则面临较高的关税。 例如，台湾面临20%，加拿大税率达35%，瑞士39%，巴西和印度更被重课50%。

乍看下，川普显得威风凛凛，几乎每个贸易伙伴国今后都得乖乖缴付关税。 但2008年诺贝尔经济学奖得主克鲁曼指出，川普敲定的新贸易协议内容空洞，有如“国王的新衣”，让川普自鸣得意四处炫耀，却未察觉自己其实赤裸裸。

协议含糊空洞 埋下冲突伏笔

克鲁曼举欧盟协议为例。 川普周二上CNBC解释，为何“只”对欧盟加征15%关税。 川普宣称，欧盟已同意吐出6.000亿美元，作为礼物，而非贷款，并强调这些钱将投资在任何我想要的地方，任何东西。 我可随心所欲做任何事“。

川普似乎以为欧盟已同意给他一笔巨额的贿款，供他个人运用。

欧盟其实根本没有同意这种事，也绝不可能同意，因为欧洲国家并非中央控制型经济体; 唯有在那种国家，政府才可能命令民间企业到何处投资。 与川普谈判的欧盟执委会，无法指示成员国政府怎么做。

换言之，这只是川普另一个自大的狂想，如同他相信美国通膨率是0%，而且民众热爱关税一般，完全与现实脱节。

根据川普说法，他与欧盟、日本和韩国等国敲定的协议，都附带以巨额投资和采购换取下调关税的条件。 然而，这些投资和采购承诺含糊不清，甚至形成双方各自表述的局面，为日后冲突再起埋下伏笔。

诺贝尔经济学奖得主克鲁曼。 路透

川普若再大幅调高关税会怎样?

一旦川普察觉，欧盟其实并未答应他自以为是的承诺，或他断定欧盟违背承诺，会发生何事? 川普已给答案：他会把对欧洲课征的关税升回35%。

克鲁曼指出，川普有可能无法把威胁化为行动。 事实上，联邦法院可能裁定，川普已实施的许多关税违法(确实如此)，然后下令川普政府吐回已经征收的税款。

假设最高法院依然偏袒川普，判定美国宪法准许川普为所欲为。 那么，面对川普可能进一步大幅上调关税，欧盟应有多恐惧?

克鲁曼表示，据他估算，即使美国关税税率从15%拉高到35%，对欧洲虽会造成伤害，但实际伤害并没有众人想象那么严重。

这是因为，把15%订为关税底线(即使敲定协议》也得支付)后，川普的贸易战弹药也几乎耗掉大半，大大地降低日后进一步勒索的效力。

毕竟，欧洲并不是那么依赖美国市场，2024年对美出口占欧盟国内生产毛额(GDP)比仅略低于3%--尽管并非微不足道，但还称不上欧洲经济繁荣仰赖美国的善意。

克鲁曼说，依照衡量贸易流对关税敏感度的“阿明顿弹性”(Armington elasticity)，若以替代参数为3估算，可预期现行15%的关税会导致欧盟对美出口减少三分之一，降至GDP的2%。 冲击有感，但不巨大。

假如川普把关税提高到35%呢? 克鲁曼粗估，那将导致欧洲对美出口进一步减少相当于0.7%的GDP。

也就是说，即使川普能把威胁化为行动，对欧洲的打击，也会比现行关税的冲击小。

因为，川普对进口产品加征的关税税率愈高，其他国家销往美国的产品就愈少; 而随着他们卖到美国的产品减少，即使关税进一步提高，他们进一步失去的东西也更少。

这还没把新一轮关税激起欧盟和其他贸易伙伴报复算进去。 目前为止，欧盟并未选择报复，认为敲定协议至少比卷入以牙还牙的贸易战好。

但若事实证明，川普只把协议当作进一步勒索的跳板，即使是胆小的布鲁塞尔当局，也可能在忍无可忍之下，决定反击。

川普把15%关税变成新常态，连对已谈妥“协议”甚至表面上做出“让步”的国家也维持高关税，已经把他握有的贸易战弹药耗掉大半。