路透社今天报道，中国恒大集团主席许家印因涉嫌违法犯罪被采取强制措施，反映中国政府要恒大及其拥有者为引发房地产危机付出沉重代价，投资者及分析师认为北京当局会介入处理恒大危机。

中国恒大2021年开始出现一个又一个危机，中国政府一直没有出手干预这个不久前仍被外界认为是“大到不能倒”的房地产企业。

报道指出，但随着许家印9月因涉嫌违法犯罪被采取强制措施，一些信贷人、投资者及分析师现在押注中国政府将介入处理这场危机。

伦敦国王学院中国和东亚商业高级讲师孙新（Xin Sun）认为，许家印被调查反映北京中央不接受他领导的债务重组工作，北京将介入恒大并订定新的债务重组方案。

他表示，调查许家印显示北京在处理恒大事件上，政治考虑优先于经济考虑。

孙新说，从政治角度看，中国政府要恒大及其拥有者为引发中国房地产危机付出沉重代价，以及面对应有惩罚。任何重组方案只可在他们承担政治责任后才出现。

路透社引述龙洲经讯（Gavekal Dragonomics）报告，指恒大的合约负债（即购屋者提前支付的款项）为人民币6040亿元，相当于60万间房屋，恒大的有序重组似乎越来越难实现。

龙洲经讯中国研究副总监贝多尔（Christopher Beddor）表示，中国政府目前首要任务，是确保恒大能将未出售的房屋都出售，以及将建案完工。

他表示，中国政府不需要正式接管房地产企业，甚至不需要国企担当“白武士”，就可以对房地产企业的决策产生巨大影响力，或令整个行业变得更国企化。

去年中国发生烂尾楼问题引发民众不满，多地购房者停止偿还抵押贷款以抗议房地产商未能按时交屋，之后北京中央将“保交楼”视为首要任务。

截至今年6月，恒大的总负债高达3300亿美元，其中317亿美元的海外债务正在寻求债权人批准重组。

报道形容，因为恒大的巨额债务、现金流恶化及未完工的房屋量庞大，有分析师认为恒大已由“大到不能倒”变成“太複杂而无法生存”。

欧洲工商管理学院经济学教授法塔斯（Antonio Fatas）表示，恒大的规模大到其倒下有需要被加以管理，而在中国，因为政经体制、政府及国企大力干预，经常会出现一个政治问题，就是怎样分担损失。