根据纽约联储的一项最新研究，美元在全球外汇储备中的占比下降，并不意味着各国正在大规模减少对美元的依赖，而更多是由少数几个大型储备管理机构的调整行为所推动。

　　数据显示，去年美元在全球官方外汇储备中的占比约为56%，低于十年前的64%。这一变化经常被视为全球“去美元化”趋势加速的证据。

　　然而，纽约联储研究人员表示，他们的分析发现，自2015年以来的两个不同阶段中，增加美元储备和减少美元储备的国家数量大致相当，并不存在广泛性的美元资产撤离。

　　纽约联储研究员琳达·戈德伯格(Linda S. Goldberg)和斯内哈·帕萨拉萨蒂(Sneha Parthasarathy)上周在一篇博客文章中写道：“几乎没有证据表明，各国官方机构正在普遍减少美元配置。”

　　他们指出：“当整体数据实际上反映的是少数几个大型参与者的集中行动时，汇总统计数据可能会制造出全球趋势正在发生变化的误导性印象。”

　　纽约联储研究显示，在2015年至2019年期间，中国和俄罗斯是推动美元储备调整的主要国家；而在2019年至2023年期间，中国、俄罗斯、墨西哥和摩洛哥则贡献了大部分美元储备占比下降。

　　研究人员表示，其他国家的储备变化更多反映了各自特定需求，包括获取美元流动性、管理汇率，以及防范融资冲击等因素。

　　他们补充称：“这些驱动因素依然具有强大的影响力。外汇储备变化更多体现的是一批国家根据自身储备管理需求进行调整，而不是系统性地回避美元。”

　　国际货币基金组织(IMF)的数据显示，今年1月，外国央行持有的美元储备比例降至1995年以来最低水平。

　　不过，纽约联储指出，这一下降主要是由于美元汇率走弱导致美元计价资产规模下降，而不是各国大规模减少美元持仓。

　　与此同时，另一项于6月发布的研究显示，大多数全球央行预计将在长期内降低对美元资产的敞口。

示意图　willy kurniawan/Reuters