财经媒体CNBC知名节目主持人克雷默（Jim Cramer）警告，中东战事在短短四周内，从有限空袭可能演变为长期地面战，美股正面临进一步下跌压力。

自2月28日开战以来，美国西德州原油（WTI）价格已飙升约50%，站上每桶100美元。克雷默指出，历史经验显示，当油价在短期内翻倍时，美股往往会下跌至少20%。他也引述摩根大通资产管理公司市场及投资策略部主席Michael Cembalest的分析，印证此一模式。

美国与以色列联手发动的攻势，未如预期瘫痪伊朗的作战能力。路透上周五报导，美国仅能确认伊朗飞弹库存消耗约三分之一，意味德黑兰仍保有持续攻击的能力。战事超出美国总统川普掌控，一场可望速战速决的冲突，正转变为缺乏盟友支援的长期消耗战。

与此同时，美国10年期与30年期公债殖利率持续攀升，市场担忧荷莫兹海峡供应链受阻将重新点燃通膨。除了石油公司因油价上涨受益外，战争带来的压力已扩散至所有投资人。

克雷默指出，当前环境对避险基金较为有利，却不利于单纯做多的投资人。他建议适度提高现金部位，以因应潜在下行风险，尤其在标普500短期震荡指标尚未进入极端超卖区（目前约-3.6%），且油价持续上涨之际。

不过，变数仍在战事如何收场。若冲突突然降温或结束，油价可能快速回落，市场也可能出现反弹。