美股为何一直涨？

       一个原因是：外国投资者购买美国股票的数量，比以往任何时候都多：2025年非美国投资者，购买了创纪录的1.55万亿美元美国金融资产，这比2024年的1.18万亿美元增长了31%。净股权购买总额为7200亿美元，而流入国债的资金为4090亿美元。

       这其中，欧洲净流入资金最多，达8730亿美元，其次是开曼群岛(2770亿美元)、加拿大(840亿美元)和日本(560亿美元)。

       另一方面，中国抛售了2090亿美元国债，到2025年底，其国债持有量将为6840亿美元，为2008年以来的最低水平。2025年除4月外，美国资产每个月都录得净流入。

       一句话，人人都想要美国资产。

（示意图）