在人工智能（AI）支出引发投资人忧虑下，亚马逊（Amazon）股价13日连续八个交易日下跌后，已比波段高点回落逾20%，符合坠入熊市的技术定义，步入微软后尘。 市场从跌幅推估，下一个可能是脸书母公司Meta。

亚马逊股价12日收跌2.25%至199.60美元，比波段高点回落21.4%。 亚马逊、微软（Microsoft）、脸书母公司Meta及Google母公司Alphabet等美国四大云服务供应商（CSP），今年在AI相关的资本支出总额，将达6,500亿美元，以亚马逊的2,000亿美元最高，却可能是自由现金流成为负值，意味着可能需要从债市筹资。

在亚马逊之前，微软就已在1月29日先跌入熊市。 该公司1月28日公布的Azure云端上季营收成长不如预期，隔天就跌进熊市，截至12日收盘已从波段高点下跌25.9%。

道琼市场数据显示，Meta似乎将是下一个坠入空头市场的美股七雄成员，因为股价距离进入熊市区间只差2.3%。 Meta上季营收与获利优于华尔街预期，但加码AI支出和利润承受压力，仍影响投资人情绪。

Apex金融科技解决方案公司风险副总裁崔希指出，科技股最近遭逢的抛售，凸显“美股七雄”的分歧日益扩大。 投资人基于对循环融资交易的担忧，从去年秋季以来，喜好目标已从微软、英伟达（Nvidia）和甲骨文（Oracle）等与OpenAI交易相关的“OpenAI概念股”，转移到Alphabet、博通（Broadcom）的生态系。 辉达股价12日也跌1.6%。

Alphabet因技术垂直整合，帮助抵销对于支出的部分疑虑，该股截至12日收盘累计从波段高点回落9.2%。 崔希提到，Google可望凭借着张量处理器（TPU）这项自研芯片，获得相对于其他同业的溢价。

AI相关交易的下一个重大催化剂，将是英伟达（NVIDIA）25日公布的上季财报，将揭示AI热潮是否正在降温，或英伟达成功捕捉到各大客户以数十亿资金涌入AI领域所创造的商机。 辉达上季每股盈余预估为1.49美元，营收为655.8亿美元。

但观察重点是财测。 瑞银分析师亚库瑞（Timothy Arcuri）指出，投资人预期英伟达本季营收将介于740亿-750亿美元，高于分析师预估的715.9亿美元，市场将紧盯英伟达对于如何抵御竞争对手压力的策略。