最近的香港，简直是冰火两重天。

在香港核心地段走不了几步，就能碰到一间空置的店铺，几个月前这里可能还是一家开业几十年的茶餐厅，如今已经大门紧闭。

就连知名餐厅，比如曾经拿到米其林一星推荐的新斗记，都关门大吉。

关门在如今的香港可太常见了，今年上半年香港近300家商铺停业，七成是餐饮店。

餐饮零售开不了业，房东就收不了租，中环、尖沙咀、旺角及铜锣湾四大香港核心商圈，在今年一季度空置率高达12.1%，创下近四年半来的新高——没错，比这惨的时候还是疫情期间。

香港餐饮联业协会会长也说：

“生意比疫情期间还差！”

可见香港线下服务业如今冷清得吓人。

可另一边，在香港中环的香港金融大会堂，上市的锣声今年可没少过，甚至出现了一天敲了六次锣的奇景。

截至7月25日，2025年已有52家公司登陆港股上市，港股IPO首发募集资金已达1273.6亿港元（约合162.74亿美元），创2021年以来新高。

先是新消费和创新药，最近又是美国AI芯片解禁引发的互联网公司大涨，总有行业板块出来带动行情，港股今年也是热闹非凡。

一边是2024年2月到2025年4月，连续十四个月，香港零售业销售总额一直同比下跌，直到今年5月才企稳。

另一边是恒生指数高歌猛进，8月14日又创下三年多的新高。

香港到底是衰退，还是繁荣？

“国际”的香港在繁荣，“本土”的香港在衰退。

香港的优势在于其制度、规则对接全世界，是中国资本、产业出海的重要中转站。

港交所的聪明人因势利导，出台了帮助内地企业上市的政策，为内地企业打开国际化大门。

比如而2018年，港交所修订了《上市规则》，允许未盈利、无收入的生物科技企业上市，成为全球首个对未盈利生物科技企业开放的主流资本市场。

那些本来盈利比较薄弱的生物科技企业，能从港股融资，成长起来。而且港交所在国际上受到信任，上市后创新药企更方便向国外药企出售授权回笼资金。

今年创新药板块爆发，就得益于七年前港交所对创新药企业的宽容。

香港的不足之处则在于其“本土”的餐饮零售等服务业，房租、人工等成本高自不必言，服务态度也不算好，加上现在大家都想省钱，消费不足，就出现了关店潮。

普通人在这种巨大的反差张力下，何去何从？这倒也是八仙过海，各显神通。

本地服务质量差还贵，又不是不能跑到内地消费。

一有节假日，香港人就用脚投票，北上内地吃喝玩乐。

今年4月香港有四天公众假期，尤其是复活节假期连上周末能歇四天，于是4月香港居民出境人数突破1050万人次，是2023年1月以来的最高值。

1050万人次是什么概念？相当于一个月里每个香港人出境了1.4次。

“出境”的大头当然是到内地，于是在复活节的四天长假首日，也就是4月18日，深港陆路口岸入境61万人次，单日入境客流量创下新高。

而另一边，内地有钱人，也学会了利用香港的优势。

资本大鳄靠港交所走向世界，这点之前已经提到过了。

还有一个群体，是内地的部分中产阶级，其中有不少人申请了香港的“高端人才通行证计划”。

这是香港吸引外来人才的计划，面向本科毕业于全球百强大学或是年薪超过250万港元的人才，可以说门槛较低。

高端人才通行证计划2022年底推出，为获取签证的人才提供两年签证，两年过后可以续签。

这一计划确实为香港吸引来了不少人才，但两年签证期过后的一万多名申请者里，只有一半选择续签。

即使是续签的这一半人里，仅有约三分之二长期居住在香港，换句话说，香港本地的工作、住房条件还是让大多数人在两年后依然望而却步。

虽然不常在香港居住，但香港的便利还是他们需要的。

部分“高端人才通行证计划”受益者，会带子女获取香港身份，按本地生的待遇，与香港本地生争夺1.5万个进入公立大学的名额，并享受本地生每年4万多港元的优惠学费。

这就类似“高考移民”了，当然引起了香港本地民众的不满。

所以港府最近修改规则，来港不足两年的人才子女在港升读本地大学时，其录取名额和学费待遇与非本地生保持一致。

或许这也算是香港制度、国际化优势吸引内地人，但其本土就业、房价等没什么优势的例子。

内地和香港的聪明人都学会了趋利避害，充分利用两边的优势，这就让香港线上、虚拟、国际化的优势，与线下、实体、本地的不如人意，越来越突出了。

他们共同造成了如今香港冰火两重天的诡异繁荣。