美国总统川普为了缩减美国贸易逆差，对各国祭出对等关税，不过，德银警告，仅靠关税措施不仅效果有限，且可能引发物价上涨，与经济减速的阵痛，因此，靠关税政策是难以达成目标，只有美元贬值40%，才有可能让美国贸易逆差归零。

华尔街见闻报道，近期，美元指数进入下跌通道，持续跌至99水平附近，但这仍距离德银提出的40%跌幅十分遥远。

德银首席经济学家Peter Hooper在报告中分析称，过去15年间，美元实际汇率累计升值约40%，此趋势由美国财政扩张、货币政策周期及海外储蓄行为，变化共同推动，因此，美元实际汇率需逆转过去15年的升幅才能消除贸易逆差。

他指出，若过去15年间美元平均实际汇率40%的升值幅度出现逆转，很可能足以使赤字恢复至零的平衡状态，但这所需的政策手段，可能远远超出单纯实施关税的范畴。

德银报告指出，美国长期贸易赤字的根源与美元实际汇率波动高度相关。

长期以来，影响美国外部赤字最稳定的驱动因素始终是美元实际汇率的波动，这种波动源自于财政与货币政策基础性转变，以及海外私人部门和政府储蓄行为的变化。

德银表示，只有美元贬值40%，才有可能让美国贸易逆差归零。（法新社）