美国总统川普周三（8月19日）再次对美联储货币政策表达不满，称联邦基金利率“应该低得多”，并坚持认为，强劲的经济数据不应成为美联储维持偏紧政策的理由。

　　川普重申，他认为美联储官员带有政治动机，但这次并未将矛头指向他今年早些时候提名出任美联储主席的凯文·沃什（Kevin Warsh）。川普称，沃什自5月上任以来“做得很好”，接替的是此前屡遭其批评、因降息不够快而被反复施压的杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）。鲍威尔目前仍以理事身份留在美联储董事会。

　　川普再批“政治化”决策

　　川普对记者表示，问题在于美联储“有一个董事会，而那是一个政治化的董事会”。他称，董事会成员来自奥巴马、拜登以及他本人任内的任命，“还有相当多的人仍然留在那里”，因此他们会投票支持加息。他同时表示，自己并不清楚这些人是出于“认为自己在做正确的事”，还是“喜欢这种政治操作”。

　　不过，事实上，美联储超过三年没有上调过基准利率。2025年联邦公开市场委员会（FOMC）在年末连续三次降息，延续了前一年三次降息的节奏。

　　尽管如此，这样的降息速度仍未让川普满意。他一直主张更快、更大幅度的降息，理由是这有助于维持经济增长，并减轻美国接近40万亿美元债务的融资负担。

　　川普说：“我的意思是，很多年前，25年前，当国家公布好数据时，利率会下降，因为我们国家更强大。现在，当我们公布好数据时，数据越好，对利率越不利。”

　　会议纪要释放偏鹰信号

　　川普发表上述言论的同一天，FOMC公布了7月会议纪要。纪要显示，“许多”官员认为，除非通胀继续取得进展，否则可能需要维持更高利率。自那次会议以来，美国通胀数据整体表现积极，但年率仍明显高于美联储2%的目标。

　　美国经济第二季度仅按年率增长1.5%，低于市场预期，也低于第一季度2.1%的增速。经济放缓与通胀仍高于目标之间的拉锯，使得美联储在降息节奏上继续面临平衡压力。

　　川普拿瑞士作比较

　　川普还提到美国与部分全球竞争对手之间的利率差异，特别点名瑞士。他称，瑞士基准利率接近零，而美国却要支付约3.5%的利率成本。川普表示，瑞士正面临与美国相反的问题——通胀极低以及异常强势的避险货币。

　　川普说：“我看到像瑞士这样的国家，它们的利率最低，只有0.5%，而我们要付3.5%。我有绝对权力切断与像瑞士这样的国家的一切商业往来。”

　　不过，川普同时表示，他并不认为美国债券市场存在问题，尽管他认为当前利率水平“不公平地偏高”。

　　财政部加码回购长债

　　就在川普发声的当天早些时候，美国财政部宣布扩大债券回购计划，此举发生在长期限债务发行大幅增加之后。财政部表示，回购计划将特别针对剩余期限至少10年的债券。市场人士关注，这一举措或有助于改善长端债券流动性，并在一定程度上缓解久期压力，但并不改变整体利率路径仍将主要取决于通胀和美联储政策预期的事实。

　　在美联储维持谨慎立场、川普持续施压降息的背景下，美国利率、美元和美债市场后续波动仍将取决于通胀数据、经济增长放缓程度以及政策层面的进一步信号。

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