一旦发生这一幕 标普500指数会出大事 | |
www.wforum.com | 2024-04-30 16:17:14 世界新闻网 | 0条评论 | 查看/发表评论 | |
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10年期公债殖利率正不断攀高,很快会碰上重要关卡5%。华尔街肯定不会为此里程碑喝彩,因美股料将受重创。 这个殖利率目前略高于4.6%,比2月低点3.8%几乎高出整整一个百分点。殖利率攀升的原因有二: 一是通膨高于预期,二是市场预计联准会不会很快降息。 4.6%与5%相距不远。Macro Risk Advisors公司首席技术策略师John Kolovos表示,突破4.7%后将有明确讯号显示:升势尚未结束。 4月,10年期公债的殖利率曾两度达约4.7%。当时买家太多,导致债券价格上涨,殖利率快速下滑。这次,如果是卖家处于主导地位,他们将压低公债价格,推升殖利率,而5%就在不远处。 这对股市来说会有问题。 标普500指数在上周五飙升后,比盘中最高纪录低了近3%。股市几周前大跌,如今再次上扬,很大程度是因为交易者仍然认为,如果10年期债券殖利率破不了4.7%,会往下走。 但小心殖利率突破4.7%或更高,会破坏美股走势。较高的殖利率将拉高消费者和企业的借贷成本,令其节制支出,结果造成经济成长缓慢。分析师恐调降企业获利预测。影响所及的是股票估值。 政府公债的高殖利率会吸引那些对估值过高感到不安的投资人。 目前,标普500指数的交易价格约为分析师对未来12个月利润预期的20倍,意味投资人持有该指数所获得的收益仅有5%,与债券相比几无额外回报。 但股东会希望获得更高的报酬率,以补偿买股承担的额外风险。这就是为什么10年期公债一旦显著上涨都会引发抛售。 Kolovos说,根据过去几年标普500指数与公债殖利率之间的相关性,殖利率若超过4.7%,标普500指数会从目前的5,100点跌到4,800点。如果殖利率破5%,标普500指数将跌至4,500点左右,比当前水准大跌12%。 所以,务必关注殖利率。 |
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