中共国企的重债问题开始让全球公司债券的投资者感到恐慌。根据富时罗素（FTSE Russell）的数据显示，投资者正在逃离中国企业发行的债券。　

　　据《日经》报道，随着从事公共工程项目以支撑经济的中国土木工程和建筑公司的负债膨胀，以外币计价的溢价正在上扬。近期，由于中国大型企业的债务违约率飙升、外国投资者认为中国（中共）政府不再暗中为国有企业与银行提供财政支援，导致这些债券正面临销售的压力。

　　数据显示，中国公司的偿债成本正在上升，到2023年将有2.14万亿美元的债券到期，比2018年至2020年到期的债券价值高出60%。中国公司通常发行的债券期限相对较短，为1至3年。鉴于新债券的持续发行，预计发行公司的赎回成本将持续走高。

　　例如：专门从事不良贷款收购和管理的中国金融集团华融现在正为自己的债务困局而纠结。华融欠投资者的未偿还债券将近511.1亿美元，其中近60%的债券将在2023年到期。该集团日前获得债权银行的批准，约有1亿美元的债务偿还时间被推迟到8月底，同时又加紧出售南京熊猫电子等公司的股权，显示出困难的迹象。

　　值得留意的是，华融并不是唯一面临债券赎回潮的欠债主。还有许多大型国有企业的负债也名列前茅。

　　由中共直接管理的中国国家铁路集团必须在2023年底前赎回约九百亿美元的债券，而中国国家电网公司则是须偿还约一百四十亿美元的债务。这两家非上市公司背负着巨大的债务，部分原因是缺乏成本控制。报道指出，中国土木工程、建筑公司、铁路和电网运营商，到2023年须赎回6,000亿美元，或30%的公司债券。

　　虽然中共领导层打算削减政府的隐性资助担保，以防止国有企业的超额债务损害政府信誉，但今年以来，这些公司债券的违约正在以破纪录的速度增加，仅在1月至4月这一季度就达到950亿人民币（约147.8亿美元）。如果政府的支持在越来越多的赎回中减弱，违约率将进一步上升。

　　为此，海外投资者正密切关注外币计价的债务趋势，这类债务占中国市场的近10%。随着这些债券的违约情况增加，以及又一批债券将在2023年前到期，导致外国投资者越来越紧张。

　　根据Refinitiv的数据，自2020年以来，有超过10件以美元计价的中国公司债券发生违约，包括北京大学方正集团，该集团在2020年2月破产后，称其无法支付其美元债券的本金和利息。方正集团曾在一个子公司发行的美元债券上附加“维好”（keep well）条款。虽然该条款通常意味着一家公司的财务健康由其母公司担保，但方正集团将该子公司从其还款担保中删除，称该条款不要求其还款。部分投资人已提告。

　　清华紫光集团也多次拖欠美元债券。花旗集团的香港部门已经做出回应，在2月提起诉讼，要求这家国有半导体公司支付债务本金和利息。

　　根据富时罗素的数据，中国公司发行的投资级债券的溢价在4月份比美国国债上涨了0.4%。在全球主要货币流动性过剩的背景下，这一涨幅与韩国、香港、印尼和其它债券的溢价率收窄形成对比。