知名大宗商品策略师迈克·麦格隆(Mike McGlone)近日对全球金融市场发出严厉警告。他认为，当前市场环境可能正在酝酿一场具有历史意义的市场重置，而一轮大规模清算事件也已经拉开序幕。

　　麦格隆强调，尽管近期市场已经出现剧烈波动，但对于投资者而言，市场下跌最糟糕的阶段很可能还没有到来。

　　在11月7日发布的一段与大卫·林(David Lin)的访谈中，他警告称，市场的“连锁崩塌已经开始启动”。

　　他指出，目前金融市场正在经历数十年来罕见的局面，多个重要行业和资产已经出现大幅调整，市场形势的严重程度不容低估。

　　麦格隆还将昔日表现强势的明星股票以及更广泛的股市下跌，视为宽松货币时代正在走向终结的重要信号。

　　他表示：“这一切甚至还没有真正开始。你们现在看到的，只不过是一些曾经表现突出的热门资产开始回归正常水平。看看它们过去10年的表现，现在又怎么样了？这场调整才刚刚开始。”

　　科技股与加密货币双双走弱

　　麦格隆特别指出，曾经引领上一轮市场上涨行情的科技巨头股票和加密货币，如今都已经开始显露疲态。他明确提到，比特币在2025年10月见顶，而纳斯达克指数则在2026年10月触及高点。这意味着市场整体动能正在发生转变。

　　与此同时，美联储持续维持限制性货币政策，也成为压制市场的重要因素。

　　麦格隆警告投资者，不要试图与美联储的政策方向对抗。他补充称，尽管近期市场已经出现下跌，但通胀压力和高利率仍然持续拖累经济。

　　在他看来，市场必须经历一段痛苦的重新调整过程，才能消化此前极端的资产估值，只有经过充分出清，市场才有可能真正形成一个可持续的底部。

　　为了说明潜在冲击的严重程度，他甚至提出了一个令人震惊的判断：“股市出现20%的调整，对GDP造成的冲击可能达到50%。”这也意味着，如果市场估值泡沫进一步破裂，其影响可能远远超出股票市场本身，并向更广泛的经济领域蔓延。

　　投资者应该去哪里避险？

　　面对可能到来的市场清算风暴，投资者究竟应该把资金转移到哪里？

　　令人意外的是，麦格隆并不建议投资者简单地转向黄金、白银等传统大宗商品避险资产。他警告称，黄金和白银此前都经历了近乎抛物线式的暴涨行情，如今与股市波动之间的相关性也已经显著增强。

　　这意味着，当金融市场遭遇流动性冲击时，贵金属也可能难以独善其身。

　　麦格隆表示：“并不是说，传统的美国国债就是当前最佳的避险选择。当前，黄金相对于一篮子美国国债的价格，已经处于近40年来的最高水平。”这番话意味着，黄金相对于美国国债已经显得非常昂贵，其传统避险吸引力可能正在受到挑战。

　　总体而言，麦格隆认为，在当前市场环境下，投资者如果希望保护资产安全，就应该更加关注固定收益类资产。随着全球金融市场风险不断累积，股票、加密货币以及其他高风险资产可能面临进一步清算，而固定收益资产或许能够为投资者提供更稳健的防御。

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　　核心观点：

　　这位策略师释放出的信号非常明确：全球市场可能正在从过去的流动性驱动型牛市，转向一轮深度估值修正与风险资产清算周期。

　　尤其值得关注的是，他不仅看空科技股和比特币，也对黄金、白银在下一轮流动性危机中的避险能力提出质疑，并将美国国债等固定收益资产视为值得关注的防御方向。