美国科技巨头Meta日前传出正在制定一项云端基础设施业务计划，预计将出售AI运算能力和模型的使用权，此举也将使Meta与产业领导者亚马逊网络服务（AWS）、微软Azure和Google Cloud展开新的竞争，引发全球关注。

　　Meta一直竞相确保昂贵的资料中心和其他基础设施资源，以推动自身AI发展计划。知情人士表示，Meta现在正在组织新的业务，透过向外部客户出售过剩的运算能力，来获取收入。

　　知情人士透露，其中一项潜在计划包括出售Meta现有AI基础设施上的各种AI模型的存取权限，这种做法类似于AWS的Bedrock。 Meta将营运为这些模型提供支援的资料中心和芯片，并向取用的开发者收取费用。知情人士提到，Meta也正考虑出售“原始”运算能力的使用权，类似于CoreWeave等其他的新兴云端业务。

　　科技巨头借此“回收部分投资”

　　云端运算服务为科技巨头提供了一种“回收部分投资”的方案，AWS、Azure和Google Cloud过去几十年来一直在建立平台，透过网络出租运算能力、储存空间和软体，如今，这些企业每季的收入高达数百亿美元。

　　从亚马逊、Google到微软的案例，事实证明，云端基础设施对于超大规模资料中心巨头来说利润丰厚，而Meta执行长札克伯格先前也曾暗示，公司“可能会朝这个方向前进”。

　　今年5月，Meta的年度股东大会上，札克伯格表示，潜在的云端运算业务“绝对在考虑范围内”。 7个月前，在一次财报会上，札克伯格也曾提到，各公司经常询问Meta是否有运算资源可供购买，并称愿意以高于Meta入手时的价格向该公司采购。

　　札克伯格当时向股东说明，目前还没有这么做，因为Meta对于运算能力还有其他用途。但如果Meta觉得运算能力过多，这仍是可以采取的措施，这也在一定程度上，让公司有信心继续扩张投资。

　　顾问公司Post Oak Group执行董事拉曼达尼（Karan Ramchandani）表示，将此做为一项收入来源，一直是他们战略规划的一部分，在市场上竞争，向其他B2B（企业对企业）公司出售运算能力，这似乎是一个显而易见的选择。

　　市场疑虑AI硬体供应过剩

　　Meta考虑出售算力的消息传出后，一度引发市场恐慌，半导体类股出现一波抛售。投资人担心Meta转向云端运算服务，这将是AI硬体供应过剩的讯号。分析人士指出，目前Meta并没有额外的算力可供出售，并且无法从Google方面购买他们所需的算力，这代表着Meta若是要出售算力，公司就可能需要减少自身AI发展。

　　空头认为，这象征着企业目标从“争夺芯片以确保供应”转向“将现有资产变现”，这将导致上游芯片和记忆体的预期采购需求萎缩。

　　金融咨询公司DA Davidson分析师卢里亚（Gil Luria）直言，Meta这一举动表明该公司正在“放弃前沿AI研发”，转而将运算能力变现，以获取短期收益。卢里亚指出，Meta在去年成立超级智慧实验室以来，虽然发布了Muse Spark模型，但在技术更迭的速度方密，仍落后于Anthropic和OpenAI。

　　卢里亚称，如果Meta真的削减了AI研发方面的支出，转而专注于运算能力的变现，那么这家公司的营收和现金流确实可能大幅成长，但也同时代表着公司在核心技术竞争中，选择退一步。

　Meta日前传出正在考虑出售AI运算能力和模型的使用权。 （法新社资料照）

　　华尔街纷为Meta灭火

　　多头则强调，出售算力只是Meta公司重新分配运算资源，并不表示整个产业的运算能力过剩。 SemiAnalysis报告称，市场的反应包括对云端服务供应商的剧烈抛售，以及关于产能过剩的争论，都没有必要。

　　报告表示，Meta资料中心和运算能力的采购“将加速而非放缓”，这家公司在2027年的资本支出仍将“非常高”。根据伯恩斯坦（Bernstein）分析，Meta目前在全球资料中心约有20GW的算力容量，并计划在未来几年内增加约14GW。

　　华尔街多家投行也对Meta拟议中的计划持乐观看法，杰富瑞（Jefferies）分析师希尔（Brent Thill）认为，市场对Meta“过度扩张”的担忧完全是“搞错重点”，目前运算能力的需求仍超过供给，Meta新云端业务将提高基础设施利用率，提高投资报酬率，并增加现金流，最终将为更多资本支出提供资金。

　　摩根士丹利估算显示，如果Meta出租250MW的运算能力，价格为每瓦40美元，这将使Meta公司2028年每股盈余增加约2.97美元，相当于8％的成长。

　　大摩也强调，Meta最大的价值仍在那些主要业务，例如广告收入、Reels变现以及AI用户参与度的成长，出售运算能力仅仅是作为短期的收益补贴，无法提升价值倍数。如果Meta真的打算建立一个全面的AI云端服务，那么将需要投入更多资源，用于模型能力、软体堆叠和面向企业的客户服务。

　　Meta明年仍将扩充算力14GW

　　在市场对于Meta将卖运算能力的潜在可能争论不休之际，Meta另一项计划也浮出台面，这家公司预计将在9月开始生产AI芯片，以实现运算能力翻倍的目标。这是该公司明年将整体运算能力提升至14GW计划的一部分。

　　这款资料中心芯片代号为“Iris”是Meta自主设计的4代训练和推论加速器计划的一环，这项计划希望利用客制芯片来提升旗下社交媒体脸书和Instagram的AI功能。 Meta在3月首次公开“Iris”，并同时公布另外3种AI处理器，该公司计划在2027年之前，每6个月推出新的芯片。

　　Meta计划在今年部署7GW的运算基础设施，内部备忘录显示，为了达到这一目标，Meta已在上半年部署了1GW，预计到年底还将增加5.5GW。明年将把运算能力翻倍，达到14GW的总容量。

　　Meta预计今年将投入高达1450亿美元的资金，这一数字在大型科技公司预计在该技术领域超过7000亿美元的支出当中，占了很大一部分。