随着2026年第二季度美股交出强劲表现，华尔街对下半年市场走势的信心明显升温。多位投资策略师认为，在企业盈利增长、流动性改善以及人工智能(AI)投资浪潮推动下，美股牛市仍有延续空间，甚至可能持续至2027年。

　　不过，市场乐观情绪背后也存在隐忧。芯片股近期涨幅过快、科技巨头AI基础设施投入巨大，以及部分热门股票估值过高，都让投资者开始重新审视这轮AI驱动行情的可持续性。

　　“现在仍是牛市”：华尔街看好下半年股市继续上涨

　　“我认为，目前市场中值得兴奋的因素比令人担忧的因素更多。”

　　Baird投资策略师罗斯·梅菲尔德(Ross Mayfield)在接受雅虎财经采访时表示，近期股市表现增强了华尔街对未来走势的信心。

　　梅菲尔德指出，随着美国与伊朗暂停交火，国际局势紧张程度有所缓解，油价和汽油价格回落成为经济增长的一大利好因素。同时，纳斯达克综合指数和标普500指数展现出的韧性，也进一步提振了市场情绪。

　　标普500指数刚刚录得六年来最强季度表现，其中半导体板块成为最大推动力。同时，中小盘股票近期表现也超过市场预期，显示上涨行情正在从大型科技股向更广泛领域扩散。

　　梅菲尔德表示：“市场中有很多积极因素正在发挥作用。这是一轮由企业盈利和流动性推动的牛市，而这类因素往往能够支撑市场继续上涨。我认为，这种趋势可能延续到今年下半年，甚至可能持续到2027年。”

　　AI热潮仍是核心驱动力 华尔街预测标普未来一年上涨21%

　　进入第三季度后，华尔街依旧看好科技股表现。

　　根据金融数据机构FactSet的数据，行业分析师预计未来12个月标普500指数可能上涨约21%。

　　Wedbush证券高级股票研究分析师丹·艾夫斯(Dan Ives)此前接受雅虎财经采访时表示，接下来市场关键在于即将到来的7月财报季，投资者需要看到人工智能投资真正转化为企业收入和利润。

　　“随着财报季展开，市场需要验证AI浪潮是否正在实现商业化和盈利兑现。”

　　目前，人工智能仍被视为推动美股上涨的重要引擎。摩根大通(JPMorgan)近期甚至上调了标普500年底目标位，预计指数可能升至7800点。

　　分析人士认为，如果大型科技公司持续展现AI投资回报能力，市场可能进一步打开上涨空间。

　　就业数据降温 缓解美联储加息压力

　　与此同时，美国最新就业数据显示，劳动力市场正在逐渐降温。

　　上周五公布的月度就业报告弱于预期，显示美国就业市场并未出现过热迹象。这一结果降低了投资者对美联储今年进一步加息以抑制通胀、放缓经济增长的担忧。

　　市场普遍认为，较温和的就业环境可能为美联储未来调整货币政策创造空间，从而继续支持风险资产表现。

　　芯片股暴涨后需警惕回调风险

　　尽管华尔街整体保持乐观，但策略师也提醒投资者，不要盲目追逐近期涨幅巨大的半导体股票。

　　费城半导体指数(Philadelphia Semiconductor Index)刚刚创下历史最佳季度表现，部分存储芯片和AI相关企业股价出现快速上涨。

　　梅菲尔德警告称：“我会保持谨慎，因为股价呈现抛物线式上涨后，很少会通过横盘消化估值，更多时候会出现调整。”

　　他认为，部分热门科技股已经积累了较高风险，投资者需要关注估值是否能够被未来盈利增长支撑。

　　“AI七巨头”面临新挑战：巨额投入能否带来回报？

　　除了芯片股估值压力外，科技巨头大规模投入AI基础设施，也引发市场担忧。

　　长期市场策略师埃德·亚德尼(Ed Yardeni)指出，投资者开始质疑，超大规模云计算企业投入数千亿美元建设AI基础设施，最终是否能够获得足够回报。

　　传统意义上的“科技七巨头”过去凭借强劲自由现金流受到追捧，但今年以来，它们的表现已经落后于部分AI芯片企业。

　　嘉信资产管理(Schwab Asset Management)首席执行官兼首席投资官奥马尔·阿吉拉尔(Omar Aguilar)表示：“我们正处于AI交易周期的中段。”

　　他认为，投资者不应继续过度集中于大型科技股，而应该寻找更广泛的投资机会。

　　华尔街建议扩散布局：工业、医疗、中小盘或成为下一阶段赢家

　　阿吉拉尔表示，除了大型科技企业外，一些传统行业也可能成为AI浪潮的新受益者。

　　“我们非常看好工业、医疗以及材料行业，这些领域才刚刚开始利用AI带来的结构性变化。”

　　此外，他还看好中小型企业以及国际市场股票，认为随着AI投资周期扩散，市场上涨机会可能从少数科技巨头扩大到更多行业。

　　结语：牛市仍在，但下一阶段投资逻辑正在改变

　　当前华尔街主流观点认为，美股牛市尚未结束，盈利增长、AI革命以及流动性改善仍将提供支撑。

　　但市场也正在进入新的阶段：从单纯追逐AI概念，转向寻找真正能够产生利润的企业。

　　对于投资者而言，2026年下半年可能仍有上涨空间，但“买入所有AI股票”的时代或许正在过去，未来市场更看重的是企业盈利能力和AI商业化兑现程度。