过去两年的全球资产，尤其是大宗和股市的繁荣，基于两条主线：

　　第一，AI的产业周期。

　　从23年GPT横空出世，到今年已经3年，造就了无数科技公司的扎扎实实的业绩和订单。

　　中国的‘易中天’就是受益者

　　韩国的三星海力士是受益者

　　中国台湾的台积电是受益者

　　日本的村田，信越是受益者。

　　AI让所有这个产业链的从业人员，股票投资者获利

　　TW的段子是：相信魏哲家，明年买新家

　　韩国那边是，黄仁勋被当成神，所到之处风头超过迈克杰克逊，炸鸡啤酒小酒馆成为旅游景点。

　　这是世界正在发生的事情。

　　这就是红利。是普通人可以参与且收割的红利。

　　AI的海啸级别的工业革命绝不可能停车，在历史的车轮下还在滚滚往前。

　　这条主线，让全球科技重新再做了一遍。Once Again!

　　第二条主线，就是美元。

　　2024年9月份美元降息，美元从此走弱，以美元计价的资产开始上行。

　　一个美元指数下去了，所有的资产都开始爆发。

　　美元走弱, 会进一步催化了整个AI的产业周期.

　　原因在2点:

　　其一, 美元利率走弱, 企业融资成本快速下行, 从而让美国云大厂能够增加CAPEX资本开支, 四大云厂商总投资6500亿， 这变成全球多少上市公司的订单。

　　云大厂们的负债, 变成了海力士们的资产和利润。

　　其二, 美元走弱，提供了巨大的流动性， 利多美国股市

　　在2023-2025年,从GPT出世之后的三年内, 全球股市市值增加了27万亿,美国一家开的股市,增加了28万亿,这意味着,其他所有国家的股市， 加起来是负

　　没错,是负

　　美股夸张到如此程度, 而美股增加的部分绝大部分流入了抱团的科技。

　　美股的繁荣又反过来，让美国科技公司进一步的有资本投资AI， 如此循环.....

　　现在整个全球股市已经形成共振共生, 美股成为全球风向标和中心，美股一抖,中日韩股市很明显会有反应

　　我说过一句话,现在不懂美股,根本不懂A股.

　　因为AI本身是以英伟达为中心的， 全球产业链的联动。

　　而在二级股票市场, 美中日韩，已经形成共生共荣共振。

　　同样的抱团

　　同样的集中

　　同样的

　　同样的老登看不懂。

　　而这一逻辑主线，很可能随着美连出转向，要刷新了。

（示意图）