又一家日系巨头，开始“战略撤退”。这一次，是拥有百年历史的日本电子品牌——松下控股。

       2月24日，松下正式宣布：自2026年4月起，其北美与欧洲市场的电视销售业务，将全面移交给中国家电制造商——创维集团。合作将于4月1日正式生效。

       简单说：松下将退出海外电视销售一线，把销售、营销、物流等环节交给中国企业运营，自己则撤出中国市场并专注于高端产品研发与视听标准制定。

       表面看是“合作”，本质却是日系电视品牌正在集体淡出中国。但需要注意的是，松下正处于一轮大规模重组周期。2025年5月，松下宣布将在2025—2026财年间全球裁员1万人。今年2月，其CFO更进一步表示，裁员规模可能扩大至1.2万人。

       这不是几家日企的个案，而是资金流向层面的结构性变化信号。以制造业为例：日本企业在华投资一度高度集中于电子、汽车零部件、精密制造，这些领域利润率近年来明显承压，叠加供应链分散战略，尤其是日中关系不断恶化，日本企业率先行动。

　　今年以来，索尼将旗下家庭娱乐业务与TCL电子形成合资合作，由后者控股运营，标志着索尼在电视与影音业务上对中国市场的重构与减少直接业务布局。佳能也关闭了中山打印机厂，这是日企在华生产线撤出的一部分实际案例。

       2月10日，中国日本商会在北京发布第8次《会员企业景况与事业环境认知调查》结果。调查覆盖1427家在华日资企业，时间范围为2025年7月至12月，涉及制造业、服务业等多个领域。结果显示，仅1%的受访企业认为中国经济“有所改善”，近一半企业判断经济“正在或将继续恶化”，有四成日本企业拟撤资。

       日企撤出，不只是企业行为，而是资本预期变化的表征。它反映的不是单点竞争输赢，而是全球资本对风险、收益、政策稳定性的综合再定价。资本没有情绪，只有回报曲线。真正的问题，不是“谁走了”，而是中国已经失去了对全球资本的吸引力。

（示意图：shutterstock/达志）