洪森评论分析文章：历史上，一个大国同时遭遇“资产泡沫破裂、产业链外移、金融枯竭、人口断崖、制度僵化、财富外逃、信心消散”这七条杀招的概率极低。单遇一条可动摇江山，遇两条足以引发衰退，而中国在2026年七条全中。2023-2025 的房价下跌只是开始，2026才是真正的断层线。

　　一、房价下跌产生的连锁反应正在撕裂整个社会结构：中产阶级资产集中在房子上，房价跌是灭顶产窗经济的核心承重墙。这堵墙在2026 年将完全坍塌。

　　二、倒闭潮、断供潮、失业潮三合一：三重死亡螺旋已经启动

　　2025 年是企业倒闭潮的爆发期，2026年则会进入加速期。

       因为：

　　1、房地产链条断裂，建筑、材料、家电、装修全线衰退。

　　2、消费萎缩导致餐饮、教育、服务业集体凋零。

　　3、债务危机导致中小企业融资断流结果就是失业率在现有基础上再度暴增。

　　三、资本与人才类盛资企、高净值人群、科研人才、互联网技术人员加速外流。2026年这趋势会更明显。资本与人才同时逃离，经济会陷入长期停滞，不再具有自我修复能力。

　　四、消费崩塌:整个社会进入“战时消费模式”

　　2024 年开始,中国消费者进入“只买必需品”的战时心态。2026年，这种趋势将全面固化，并呈现三大特征:能不花就不花、能省则省，能逃则逃。不敢负债，不敢投资。

　　经济学上称之为“信心与预期的结构性死亡”。

　　能力一形成，需要十年甚至更久才能恢复消费

　　五、全球供应链去中国化：出口奇迹终结美国和日本推动“去风险”。印度、越南、墨西哥承接越来越多的制造订单。跨国公司把供应链迁走是永久决定，不会迁回来。2026年，中国可能首次出现连续双位数出口下滑。出口引擎熄火，中国经济将失去最后的增长动力。

　　六、外债 1.5 万亿美元到期：压垮人民币的最后稻草

　　1.5 万亿美元意味着必须用外汇偿还，无法展期的部分会被得制品减当大量美元被提前抽走时，两件事会同时发生:

　　人民币贬值将不可避免，无论央行如何干预,趋势将类似1997 亚洲金融危机，但规模更大。

　　外汇储备可能出现“黑天鹅式断层”人民币会加速崩掉。

　　七、最危险的是：

       整个危机是“自我强化”房价跌 →人断供 → 银行坏账升 → 银行缩表→ 企业无贷款 →倒闭潮·倒闭潮 → 失业潮 → 消费崩塌 → 企业企业倒闭→出口下滑 → 外汇减少→人民币贬值 →更多外汇外流

　　汇率跌 → 信心崩 → 资本外逃 →汇率继续跌

　　这是典型的死亡螺旋。

　　八、人民币贬到什么水平？你们自己猜吧。

　　我猜很有可能10元人民币换1美元，这是最后的窗口期！

　　任何再抱有幻想的人，都必将为自己的迟疑付出代价。未来不是会不会崩，而是如何应对崩。

（示意图）