美联储的沟通，尤其是最高层沟通，鲜少是偶然为之的。

来自最高决策层——特别是美联储主席、副主席以及 " 权势显赫 " 的纽约联储主席组成的三巨头表态，往往都经过精心斟酌，以试图在传递清晰政策信号与避免引发金融市场过度反应之间寻求平衡。

这就是为什么现任纽约联储主席威廉姆斯周五的讲话对市场如此重要的原因：

当威廉姆斯暗示利率 " 近期内可能进一步调整 " 时，许多投资者将其视为美联储最高决策层发出的关键信号——即美联储当前仍倾向于在不久的将来再次降息，很可能就是在 12 月的联邦公开市场委员会会议上。

"‘近期’这个词汇描述有些含糊不清，但最明显的解读是下次会议，"Evercore ISI 全球政策和央行战略主管 Krishna Guha 在一份客户报告中表示。

Guha 补充道，" 虽然威廉姆斯可能是在表达个人观点，但美联储三巨头就关键的实时政策问题发出的信号，几乎总是要经过主席的批准，如果他在没有鲍威尔首肯的情况下就发出这样的信号，那将是严重的职业失误。"

行情数据也证明，随着威廉姆斯周五的 " 鸽派 " 讲话为市场注入了关键信心，" 久旱逢甘霖 " 般的美股在周五终于迎来了反弹，三大指数的涨幅普遍达到了 1% 左右。

根据芝商所的美联储观察工具，在威廉姆斯周五发布讲话后，利率期货市场的交易员对美联储 12 月降息的概率预期猛增至了约 70%，较一天前的不到 40% 几乎翻倍。

一边是美联储若决定不降息，三位由川普任命的理事 ( 沃勒、鲍曼和米兰 ) 很可能投下支持降息的反对票；另一边则是届时若决定降息，可能面临地区联储主席们的反对——需要提醒投资者的是，今年四位有投票权的地区联储主席过去几周均已表态反对或不愿在 12 月 9-10 日的会议上降息，其中，堪萨斯城联储主席施密德上月曾对当时的降息决定投下反对票。

在注重共识的美联储，一两票反对并不罕见，但自 2011 年以来仅有五次政策会议出现三票反对，而自 1992 年以来从未出现过四票反对的情况。

这样的严重分歧局面，其实也意味着，美联储 " 三巨头 " ——鲍威尔、杰斐逊和威廉姆斯 ( 可以把这三人观点视为一致 ) 目前倒向鹰鸽哪一阵营，哪一阵营就有望在 12 月的利率决定中 " 胜出 "。

这其实也是为什么当鲍威尔在上月的利率决议新闻发布会上表示 "12 月降息绝非板上钉钉 " 时，市场降息预期一度迅速消退的原因。而这一回，威廉姆斯的表态，无疑又把利率天平拨向了降息的这一边……

颇有值得玩味的是，似乎是为了确保 12 月能够成功降息，美联储内部目前最为鸽派的官员、" 川普亲信 " 米兰周五也罕见地在某种程度上作出了 " 让步 "。

米兰当天暗示，若届时自己成为决定利率走向的 " 关键票 "，他将会考虑跟随多数人支持降息 25 个基点，而非 ( 像过去两次会议一样 ) 因主张更大降幅而投反对票。米兰表示：" 若为虚荣心而采取其他行动，将对经济造成实质性损害。"

当然，考虑到目前距离美联储 12 月决议尚有两周多的时间，就眼下而言，届时利率走向的变数显然依旧是存在的。

著名经济学家穆罕默德 · 埃尔 - 埃里安周五也警告市场，不要被纽约联储主席威廉姆斯发表的鸽派言论 " 冲昏头脑 "，并强调美联储 12 月政策决定可能面临挑战。埃尔 - 埃里安在社交媒体平台 X 上发帖指出，尽管威廉姆斯的言论可能与美联储主席鲍威尔的观点一致，但鲍威尔 " 仍面临艰巨任务，需说服联邦公开市场委员会避免在 12 月 11 日做出引发分歧的决定 "。