近年中国房地产市场经历断崖式下跌，不再是经济成长的引擎，也从财富象征转变成债务负担。近日，摩根士丹利发布了一份报告，推测在2021年至2024年间，中国房地产行业累计相关损失约7万亿人民币。

　　该报告针对中国房地产危机的损失，列出了一份亏损数据，其中金融体系承担了近一半损失，主要包括银行贷款损失2.05万亿、理财和信托等1.31万亿、银行额外拨备5000亿。

　　其馀的，股权投资者损失9200亿、供应商1万亿、境外与境内债券投资者8410亿和1990亿。

　　大摩指出，目前中国房地产的巨大损失，差不多已经“消化”完了，预计未来2-3年新增的损失顶多约1万亿。

　　分析师指出，“这些钱”不是凭空蒸发，是直接变成了坏帐、不良贷款和金融体系里的“沉没成本”。为这场清算承担主要代价的，正是中国银行体系，这导致中国银行的资产殖利率一路下滑，获利空间不断被压缩，信贷也同步收紧，存款利率持续往下调。今年4月以来，已有超20家商业银行下调了定期存款利率；在调整后，银行存款利率全面迈向“1字头”。

　　对于报告中提到，中国银行的贷款及金融资产收益率接近底部。专家认为，这代表中国银行已经没什么利润空间，来对冲更大的风险了，未来中国银行体系很可能进入不求增长、只求不爆的“维稳模式”。

　　据报道，大摩这份数据并没有算上房价下跌后，带给中国人民带来的财富蒸发。根据巴克莱银行的研究，中国房产泡沫破裂已经导致18万亿，相当于每个中国家庭损失6万美元。

　　中国房地产危机，将整个金融体系拖入了深不见底的漩涡。（彭博）