华尔街第一大银行的掌门人担心，在投资者摆脱上个月关税恐慌影响的背景下，极度的自满情绪已潜入美国股市。华尔街的策略分析师表示，他的担忧可能不无道理。

摩根大通(JPMorgan Chase & Co., JPM)首席执行官杰米·戴蒙(Jamie Dimon)周一在该行的投资者日活动上发表讲话时指出，市场“下跌了10%，又回升了10%。我认为这是一种非同寻常的自满情绪。”

BTIG的首席市场技术分析师乔纳森·克林斯基(Jonathan Krinsky)在周二的一份报告中表示，对期权市场一个备受关注的指标的分析表明，交易员可能确实变得过于自负。

备受关注的看跌/看涨期权比率的五日移动平均值接近五年低点。低的看跌/看涨期权比率表明交易员看涨情绪浓厚，青睐价格上涨时受益的看涨期权，而非价格下跌时受益的看跌期权。

克林斯基写道：“虽然对抗近期的上升趋势感觉是徒劳的，但窄幅波动和极端的看跌/看涨期权比率表明市场存在自满情绪，即使这只是一次短暂的调整。我们怀疑这种调整很快就会到来。”

在美国总统唐纳德·川普(Donald Trump)于4月2日宣布对美国贸易伙伴征收一系列高额“对等”关税和其他关税后，美国股市快速大幅下跌，标普500指数一度濒临熊市边缘。但事后来看，4月8日的收盘价(较2月份创纪录的收盘点位下跌19.1%)即是底部，在关税最终被推迟或力度减弱的情况下，美国股市大幅反弹。标普500指数和道琼斯指数上周双双转为年内上涨。

之后，在上周五收盘后，穆迪(Moody’s)剥夺了美国的最后一个AAA信用评级。此举加剧了市场对美国政府财政状况的担忧，并引发了美国国债收益率的上升以及美股投资者的下意识抛售。债券收益率与价格呈反向变动关系。

但截至周一收盘，美国股市反弹，标普500指数连续第六个交易日上涨，距离其2月19日创下的6.144.15点的历史收盘高点仅差3%。

华尔街第一大银行的掌门人担心，在投资者摆脱上个月关税恐慌影响的背景下，极度的自满情绪已潜入美国股市。图片来源：KEVIN DIETSCH/GETTY IMAGES

总部位于英国的经纪公司deVere Group的首席执行官奈杰尔·格林(Nigel Green)表示，一种“刻意的盲目”正在渗入市场，投资者忽视了债券市场发出的不确定性日益加剧的信号。

“2023年和2024年初市场快速复苏的记忆已让许多人习惯于将下行风险视为暂时杂音而不予理会，”他在电子邮件评论中表示，”但宏观形势已发生根本性变化。供应链依然处于断裂状态，能源市场动荡不安，许多发展中国家的实际工资仍在受到侵蚀。”

在周二的交易进入最后一个小时之时，标普500指数交投于盘中低点附近，下跌0.8%，最终收盘下跌0.4%，终结了连续六天的上涨势头。