尽管随着对贸易协议的乐观情绪升温，投资人可能略感安心，但华尔街资深投资人、 Quantum Strategy策略师罗契（David Roche）发出警告，指出市场仍应该为进一步的痛苦做好准备，因为他认为，在未来5至10年间，美元可能暴跌约15%至20%，而美国经济最快可能会在2025年底陷入衰退。

罗契接受《商业内幕》（Business Insider）访问时，透露了他最主要的担忧在于，川普发动的贸易战正在损害美国在全球金融市场中的声誉，导致投资人转移资金、远离美国资产，“当美国的表现不如其他经济体时，资金便会撤出，这会对美元造成压力，也会拖累资产表现。”

自川普发动贸易战以来，美元持续走弱，这让美元指数在川普重返白宫后的累计跌幅，已经来到8%。 罗契认为，这波下跌远未结束，因为外国投资人对美国及其美元计价资产的信心正在下滑。

罗契认为，美元还有进一步下跌的空间，他的判断依据是“实质有效汇率” （Real effective） ，这是一种根据根据两国之间的贸易，来衡量一国货币相对于多种货币价值的指标。 国际清算银行（BIS）资料显示，美元3月广义的实质有效汇率在112左右，这比2008年高出约20%，罗契认为，美元在2008年开始被高估。

罗契表示，全球资金从美国撤出的结构性转变，可能需要5到10年的时间，但随着美元走弱，他预期更直接的影响也将立即浮现，其中最有可能发生的是，美国在2025年底前陷入经济衰退。 罗契分析，关税会抑制贸易，川普发动的贸易战将抑制经济成长，最快可能在2025年底或2026年初，就会导致导致经济衰退。

罗契说：“我认为，当市场意识到当前的预算赤字不可能靠关税来填补，而外国资金也不再像以前那样流入美国，届时就可能出现一场危机。”