美元将迎来剧烈修正？ 前摩根士丹利银行家、资深策略专家David Roche直言，美元价值恐在未来5到10年内下跌15%至20%，最快2025年底，美国经济恐迎来明显衰退。 他直指川普贸易政策正在削弱外资信心，美国例外主义正在瓦解。

据《商业内幕（Business Insider）》报道，Roche认为，尽管市场短期受到贸易协议乐观情绪的支撑，但中长期风险依然高涨。 他指出，川普主导的贸易战正逐步摧毁全球资金对美国的信任，使得“资金自然流向美国”的例外主义不再存在。

高盛数据显示，外资投资人光是4月25日前的2个月内，就从美国股市撤出了约630亿美元。 Roche直言，这不过是冰山一角，因为外资总共持有美股约18%的股份，“撤资潮才刚开始。”

Roche以实际有效汇率（real effective exchange rate）分析，美元自2008年以来就已开始高估，目前比当时水平仍高出20%。 若美元价值持续回调，不仅会冲击美元资产，连带美债需求也会受到重创，可能引发更深层的经济波动。

随着川普对等关税与贸易战再度成为政经焦点，美元指数已自川普重返白宫以来下跌8%。 高盛首席经济学家Jan Hatzius也在《金融时报》撰文表示，美元还有很长一段贬值之路要走，与Roche的看法不谋而合。