彭博社评论指出，川普性格独断独行，任意妄为试图只手遮天改写全球贸易规则，造成投资者信心大挫和忧心忡忡，但也由于他这种翻云覆雨反复无常的本性，结果只凭他在社交媒体的一段留言，却又让美国市场从大悲转为大喜。这种做法后患无穷，只会让商家无所适从，不能作长远筹划，美国消费者则落得患得患失。

本月初，川普发动关税大战，全球股市和债券市场陷入大震荡，短短几日之内，全球股市市值蒸发整整10万亿美元，发达国家从美国、英国到澳大利亚掀起国债抛售浪潮，国债收益率飙升。这样的景象以往只在特大危机如2020年爆发冠病疫情以及2008年雷曼金融危机时出现过。

到了本月9日，川普突然毫无预兆地“网开一面”，对除中国外的所有国家暂停征收对等关税90天，连日暴跌的股市应声暴涨，这大起大落，惊心动魄。对冲基金Telemetry创始人桑顿说：“这一切太疯狂了。”

川普虽暂停挥舞关税大棒，但市场风险依然存在。他的肆意妄为和政策摇摆不定，令投资者纷纷提高警惕，商家裹足不前，消费者心里七上八下。咨询公司Tallbacken Capital Advisors首席执行官珀夫斯说：“这种双向波动大得惊人，但在熊市中并不罕见，而且不可作为市场已触底的迹象。”

川普政府最初对于贸易战引起的股市动荡不以为然，川普甚至在社媒平台转发一个视频，暗示他是故意引发股市崩盘，希望借此迫使美联储降息，缓解政府的负债压力。不过，随着全球金融市场持续暴跌，投资者大举抛售原本被视为全球最安全资产的美国国债，使美国30年期国债收益率飙升至疫情以来新高，负债成本不减反增，川普开始坐不住了。

本月9日美股开市之后，川普在社媒平台发文称：“现在是买入的好时机！”四个小时后，白宫宣布川普暂停加征关税，这戏剧性的反转引发美股三大指数暴力反弹，美国30年期国债得以收复失地。

4月11日，交易员在纽约证券交易所的大厅里工作。 （法新社）

咨询公司Wealth Alliance总裁迪顿指出，时局瞬息万变，他不认为市场已经触底，只有在看到美国与贸易伙伴真正签署协议之后，才能确认贸易战显现和解曙光。