解禁对于港股上市公司而言，是一个较大的考验。

越优质、商业模式越成熟的公司，影响则越小。

近期，“人形机器人第一股”优必选遭遇了“暴击”，股价四个交易日，暴跌近50%，对于一家科技公司而言，这种暴跌实则是市场情绪的反馈。

而造成暴跌的导火索，则是因为一则终止一致行动的公告。

12月29日晚，优必选发布终止一致行动方协议及控股股东变更公告，公司董事会主席周剑与赵国群、夏拥军、王琳、熊友军、夏佐全、深圳市智能优选投资合伙企业（有限合伙）自12月29日起各自订立终止协议，终止一致行动方协议，自12月29日生效。以上各方也将不再委托周剑进行股东大会表决。

优必选称，一致行动方协议终止后，一致行动方不再构成公司的一组一致行动的股东，因而不再被视为于彼此的股份权益中拥有权益。因此，周剑、赵国群、夏拥军、王琳、熊友军、夏佐全及深圳智能优选各自持有公司投票权少于30%，不再是公司的控股股东。

也就是说，优必选或将面临无控股股东或实际控制人的情况。

值得注意的是，12月29日，优必选上市满一周年，其股份也正式进入解禁期。换句话说，未来部分股东可能会选择抛售公司股票，这也给公司股价带来了潜在的压力。

面对上述情况，优必选董事会主席周剑也随即做出了禁售承诺，其承诺未来12个月不会减持公司股票。

对于股东的选择，市场忽略了周剑的禁售承诺，选择了用脚投票。

侃见财经认为，对于成熟的资本市场而言，股价反映了市场对于公司未来一段时间的预期。而优必选的暴跌，则是市场最直观的反馈。

那么，优必选质地到底如何？究竟有没有被错杀？

资料显示，优必选成立于2012年，是一家智能服务机器人及解决方案供应商。优必选成立之后，主要深耕人形机器人领域。十多年间陆续推出了小型机器人Alpha、人形机器人Walker、Walker X、Walker S等产品，主要产品涵盖企业级与消费级智能机器人及解决方案。

2023年12月29日，优必选登陆港交所，成为“人形机器人第一股”，发行价格为90港元。优必选上市之后，一度获得了港股市场的认可，其股价经过一段时间横盘之后，一路暴涨股价最高达到了328港元/股，市值则最高飙涨至1416亿港元，但这种高光时刻并未维持多久。

随着优必选财报的披露，其股价也开始一路下跌。根据其2023年财报显示，其营收为10.47亿元，归母净亏损就达到了12.34亿元。进入2024年之后，营收状况并未明显地改善。根据其2024年中报显示，其报告期内营收为4.80亿元，但归母净亏损就达到了5.16亿元。由此可见，业绩问题才是优必选暴跌的核心原因。

面对公司如此基本面，解禁之后，重要股东选择了终止一致行动人。不仅如此，其也马上进行了减持。

根据相关统计显示，12月30日，公司董事王琳减持158.65万股；12月31日，深圳市进化论投资合伙企业减持78.92万股，王琳减持78.92万股，杨志莲减持200万股，夏佐全减持200万股；1月2日，王琳再度减持35.12万股。

轮番减持之下，优必选的股价短期跌幅超过了44%，截至最新收盘总市值仅剩217.75亿港元，市值暴跌超过了176亿港元；如果从最高位算起，优必选的股价暴跌超过了80%，市值蒸发超过了1190亿港元。

面对公司股价的暴跌，1月5日，优必选发布公告，公司执行董事熊友军、执行董事王琳、个人股东赵国群自愿向公司承诺，自承诺日期起12个月内不再出售公司股份。

侃见财经认为，尽管人形机器人前景非常广阔，且随着社会老龄化趋势加剧、人力成本提升，市场对人形机器人的需求与日俱增，人形机器人有望形成一个新兴产业，带来巨大的市场空间。但对于优必选这类企业而言，盈利才是当下最为紧要的事情，否则持续的亏损一定会给公司带来很大压力，且随着未来股东的减持，公司的股价势必会进一步承压。