2024年进入尾声，华尔街各大机构开始预估2025年美股的走势，有著“华尔街神算”之称的投资机构Fundstrat Global Advisors联合创办人Tom Lee公布报告，一改过去几年看多的预测，预估明年美股将先涨后跌。

川普政府上后的关税措施，以及特斯拉创办人马斯克（Elon Musk）主导的“政府效率部”将是隐忧。

综合外媒报道，Tom Lee预测明年上半年标普500指数，会从目前的水准上涨16%，目标是7000点。

进入下半年会出现回档，有可能摔回目前的6000点左右，年底前会出现反弹，目标为6600点，换算全年涨幅约8%，虽符合历史水准，但不如其他机构乐观。

Tom Lee认为，美股已经大涨两年，明年的涨幅预估不会超越2023及2024年，能够支撑美股的两大因素，包括联准会打算透过降息提振市场，另一个是川普的政策能获得企业支持，预计能提升企业信心与获利。

主要风险则是过于强势的关税政策，可能削弱美国国内生产毛额（GDP）另一方面，若“政府效率部”采取的措施过于激进，大幅降低政府支出，但也会影响GDP的表现。

至于Tom Lee看好哪些族群能在2025年大放异彩？他提到，金融、工业、比特币概念股与小型股，整体而言仍是与川普具有高度连结的产业，较有可能在不稳定的市况中受惠。