中国经济深陷泥淖，一度贡献GDP将近25%比例的中国房地产就是始作俑者。 现今，中国房地产疲软不振、供过于求; 中国学者表示，中国大型房地产公司的时代已结束，房地产业甚至可能不会成为支撑中国经济的主要产业。

《南华早报》日前刊出中国经济学者毛振华专访，毛振华在2021年时，就曾示警中国房地产业供过于求，不需要这么多大型房地产公司。

毛振华作为最早警告中国房价潜在压力的人之一，现指出房地产已成为影响中国经济最严重的问题，这将产生2个深刻的影响。 首先房地产行业作为支柱产业的地位可能消失、而不是复苏; 其次是价格下跌，可能会导致其他重大问题，例如家庭资产负债表收缩。

毛振华呼吁，中国监管机构应进行更多的压力测试，特别是对银行业的压力测试。 但中国银行业认为，地产商有足够的抵押品、例如土地，因而未对中国房地产行业的整体债务偿还能力进行充分的压力测试，也因压力测试不足，恒大的问题快速蔓延到其他房地产公司。 大约一年后，在许多房地产公司濒临破产时，中国政策才得以调整。

由于中国房地产开发商收购的土地数量是天文数字，如果按照计划都将开发，中国市场是否真这么大的需求，令人怀疑。

毛振华称，此外，现今中国家庭债务问题非常严重。 2007年家庭债务占国内生产总值的比重约为18.9%。 到2023年年底，这一数字已攀升至约69%。 数据显示，自2000年到2022年，中国家庭的平均消费率仅为GDP的38%左右，低于世界平均的57.6%。 相比之下，美国约为67.5%。

中国家庭所新增债务几乎是购买了房地产，但随着房地产价格下跌30%或40%，中国家庭债务状况也严重恶化。 这对中产阶级来说形成大麻烦，因为房地产资产价值下跌，但每月所支付的抵押贷款额仍不变，不但影响了家庭消费支出，对国家经济构成了巨大限制。

毛振华表示，大型房地产公司支撑中国经济发展的时代已经结束，库存去化将要很长的时间。