彭博社周三(9月9日)报道，随着日元近期强势反弹，全球对冲基金正在加大押注，认为美元兑日元年底前可能跌破150关口，部分更长期期权交易甚至瞄准140水平。

　　芝加哥商品交易所集团(CME Group)数据显示，周二市场交易最活跃的美元兑日元期权，是一份11月到期、执行价为142.86的看跌期权。与此同时，截至年底到期的美元兑日元看跌期权成交量，是看涨期权的3倍以上。

　　看跌期权通常会在美元走弱、日元升值时获利。目前美元兑日元报约153.61，市场正在押注这一汇率仍有进一步下行空间。

　　花旗集团(Citigroup)伦敦全球G10外汇线性交易主管杰里·米尼尔(Jerry Minier)表示：“杠杆投资者近期非常活跃，他们正在应对外汇市场可能出现的结构性转变。年底前美元兑日元跌破150的期权策略已经受到广泛欢迎。”

　　他指出，即使美国近期公布强劲非农就业数据，日元依然保持韧性，这进一步增强了投资者押注日元继续上涨的信心。

　　日元空头遭遇反击，套利交易加速平仓

　　美元兑日元本周此前一度大幅下跌，截至周二的一周内累计跌幅接近5%，随后才有所反弹。

　　市场剧烈波动的背后，是投资者纷纷撤销“日元融资套利交易”。

　　此前，日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)以及日本央行委员高田创(Hajime Takata)释放偏鹰派信号，引发市场重新评估日本加息路径。

　　尤其是在美元兑日元跌破155这一关键支撑位后，交易员进一步增加看跌押注。

　　值得注意的是，今年5月，即使日本财务省曾进行市场干预，美元兑日元也未能有效跌破155。而此次突破该水平，被市场视为趋势可能发生改变的重要信号。

　　美国财政部长贝森特(Scott Bessent)周二甚至向市场交易员发出挑战，要求他们尝试抵消其推动日元走强的努力。他还表示，如今自己进行市场判断时，实际上掌握的信息优势类似“内幕信息”。

　　宏观基金转向看空美元兑日元，140成为新目标

　　野村证券(Nomura)也观察到，宏观对冲基金正在明显转向看空美元兑日元。

　　这些基金通常通过捕捉经济政策和政治事件引发的市场波动获利。

　　野村外汇现货高级交易员格雷厄姆·斯莫尔肖(Graham Smallshaw)表示：“自美元兑日元跌破155之后，宏观资金对下行方向期权的需求明显增强，许多投资者开始增加空头仓位，因为此前155被普遍视为一道关键防线。”

　　他指出，虽然9月8日汇率跌破153后出现部分获利回吐，但目前市场目标高度集中在150至152区域。

　　与此同时，投资者的布局已经延伸至12个月期权市场。一些交易员正通过数字期权及其他期权组合，押注美元兑日元可能进一步跌向140。

　　数字期权是一种特殊期权结构，如果到期时汇率突破预设水平，投资者将获得固定收益。

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