荷兰央行今年将价值约110亿美元、总重78公吨的黄金从纽约转为存放在伦敦，此外也从加拿大转走了一些。荷兰央行表示，此举是因为“地缘政治动荡加剧，本行正在加强危机应变能力”；不仅荷兰，法国今年也从纽约转移了129吨黄金。

综合《华尔街日报》与美联社报道，荷兰央行2日宣布，在今年 3月至8月间，已将约86公吨的黄金从北美洲转至伦敦，包含从美国纽约转移78公吨、从加拿大渥太华转移8公吨。

截至2025年底，荷兰央行拥有612.4吨黄金，价值772亿欧元。今年进行转移之前，放在纽约的黄金占31.3%、渥太华占19.7%；转移后，放在这两地的黄金占比都是18.5%。

黄金转移怎么做？

所谓的转移黄金，和外界所想的有些不同。有一部分黄金确实是实体运送，但也有很大一部分是以交易来进行。例如荷兰央行这次移走在纽约的78公吨黄金，只有约19吨是实际运走，另外59吨是荷兰央行先在纽约卖出，然后在伦敦买入相同数量的黄金，如此一来就不必把大批黄金飘洋过海运到伦敦。

而从纽约取出的19吨黄金、和从渥太华取出的8吨，是先运回荷兰金库，再从荷兰金库运送27吨符合伦敦交易标准的金条到伦敦去。

伦敦是全球实体黄金交易中心，主要是因为，要放在英格兰银行的金条都必须符合统一标准，而美国联邦储备银行的金库没有规定，所以各种形状和尺寸的金条都有，因此限制了纽约黄金交易的发展。荷兰央行表示，放在北美的那些黄金，在“危机情况下”相对没那么容易交易。

各国央行都会将黄金分散存放在不同地点，伦敦和纽约最常见。纽约联邦储备的金库在海平面下15米深的曼哈顿岛基岩内，维安严密，换一颗灯泡都必须至少有3人在场。

黄金总会引来觊觎，因此转运实体黄金的任务总是非常低调，会在完成后才公布。要跨海运输实体黄金时，通常是装入商用客机货舱，有时候也会使用包机；飞机降落后，就由专业保全公司派装甲车来运输。

黄金转移反映世界动荡

过去每逢动荡，黄金常出现大规模转移。史上最大胆的一次黄金转移行动，当属英国在加入二战前进行的“鱼行动”（Operation Fish），1939年时任首相邱吉尔下令将英国全部的黄金储备运往加拿大；以2017年金价计算，“鱼行动”所转移的黄金总价值高达1600亿美元。

1970年代布列敦森林货币体系瓦解后，金本位也宣告终结，但各国央行仍然倾向持有黄金作为储备，以便在本国货币承受压力时出售黄金来支撑汇率。国际货币基金（IMF）2023年的一篇研究指出，2008年全球金融危机后，各国央行持有的黄金开始增加。

国际间越来越惯于使用经济制裁手段来施压，也导致许多国家的央行会囤积黄金，尤其是美国的对手，例如中国或俄罗斯，预防美国将他们排出在美元或美国银行体系之外。

荷兰央行声明说，面对日益加剧的地缘政治动荡，因此正在强化危机应变准备；总裁史雷沛（Olaf Sleijpen）则说，“我们预期永远不需要动用这些黄金，但确实必须提高自身韧性和准备程度”。

荷兰央行没有具体说明所谓“地缘政治动荡”是什么。不过，这两年以来，美国与欧洲关系持续恶化，美国总统川普发动关税战、威胁要强夺丹麦自治领地格陵兰，对北约组织的军事支持态度也摇摆不定，不时贬损盟国。

2009年4月6日，瑞士金条制造商Argor-Heraeus在该国南部门德里西奥（Mendrisio）制造的金条。（法新社）

法国转出129吨，德国讨论中

不仅荷兰，法国今年稍早也出售放在纽约的129公吨黄金，并在欧洲买进同等数量但更符合交易标准的金条，完成了为期20年的黄金品质提升计划。由于售出的黄金原始帐面成本较低，法国央行在这笔交易中得以认列110亿欧元的资本利得。

德国今年稍早也热烈讨论，是否应该将存放在纽约的1236吨黄金移走一部份。德国联邦银行（即德国央行）的黄金储备是世界第二大，共拥有3352吨，等于有三分之一左右放在纽约。考虑移走的原因，主要也是川普政府对欧洲的态度，以及川普想加强对美国联准会的控制。

德国执政党联盟中的基社盟（CSU）欧洲议会议员费伯（Markus Ferber）告诉路透社，“美国不再是以前那个可靠的伙伴了。川普反复无常，不能排除他哪天想出什么对外国黄金储备下手的奇招”。

德国数家媒体、包含德国电视二台（ZDF，德国公视） 和德国公广联盟（ARD）也都有报道质疑德国黄金放在纽约的安全性。德国联邦银行则表示，相信纽约联邦储备银行仍然是“可靠的黄金储备伙伴”，并未明确回复是否会转移黄金。