中国国家统计局7月15日公布，二季度国内生产总值（GDP）同比增长4.3%，不仅大幅低于一季度的5%，也低于市场预期，创下三年以来新低。

上半年整体增长4.7%，勉强落在官方设定的4.5%至5%全年目标区间下缘，但国内消费与投资疲软的结构性问题已难以掩盖。

尽管出口在AI、电动车与全球需求带动下表现强劲（6月出口激增27%，上半年增逾20%），但这一“强供给、弱需求”的失衡现象，正让中国经济显得越来越脆弱。

房地产危机持续、就业与薪资停滞、居民可支配收入增速落后整体经济，再加上伊朗战事推升油价，进一步压缩家庭支出空间。

实地观察：暑假旺季却“出游冷清、民宿降价无人问津”

正值中国暑假旺季，本应是家庭出游高峰，然而记者发现，今年旅游消费明显降温。在云南大理这一曾经民宿“一房难求”的热门景点，即便部分民宿价格下调近50元人民币，仍少有游客问津。当地业者私下透露，往年这个时节几乎客满，今年入住率明显下滑，反映出民众荷包缩水后的谨慎态度。

旅游业向来被视为中国居民消费信心的重要指标。疫情结束后两年间，市场曾期待报复性旅游能带动内需，如今暑假旺季却未见明显人潮，也让不少业者开始担忧，下半年市场恐怕更加艰难。

记者微信朋友圈里，家长带孩子出游的照片也比往年大幅减少。许多中产家庭选择“宅家”或短途近郊活动，避免高昂的交通与住宿费用。北京、河北等地街头，即使连日高温，大排档、夜市依然门可罗雀，餐饮消费市场的“寒冬”迹象再度浮现。过去疫情后的报复性消费早已消退，取而代之的是普遍的“能省则省”心态。

一位在河北保定某餐饮业者坦言，今年客单价下降十分明显，不少顾客甚至连啤酒都开始少点，“大家不是不吃，而是不敢花。”

2026年7月10日，北京因为暴雨淹水，骑士几乎是在水中骑车。（美联社）

最近，在中国社交媒体小红书上年轻人关于“如何省钱的帖子”悄然成为热搜，但是在官方始终强调“经济一片大好”的情形下，这样的内容难逃被删帖的厄运。

一些年轻人开始分享在北京、上海、广州等地中国一线城市中，如何在平时快速省钱的办法，还有一些则是分享“食物剩馀分享点”（这个有点类似台湾一些慈善机构或者卖家搞的食物银行的东西）。此前，肯德基推出“剩馀食物打包”计划，但是一些退休金丰富的老年人也盯上这些救济渠道，最终肯德基在河北省的部分门店被迫暂停该计划。

中国官方加大推消费补贴 但债务违约风险增加

面对消费低迷，中国官方近日加快拨付新的国补消费资金至各省份，试希望透过家电、手机、汽车等补贴政策拉动内需。

为何不愿意花钱？这个问题在此前风传媒的相关报道中均有阐述，但是最近在中国抖音平台上，一些自称是银行的信贷员将一些难以还款的客户资料脱敏发出来后，发现中国部分家庭不良贷款已创下纪录高位，低收入群体债务负担加重，而信用较好的中产阶级反而减少借贷与信用卡使用。银行为控风险而紧缩放贷，导致官方鼓励的“借贷消费”难以落地。

出口强劲难掩内需疲弱 长期结构性风险浮现

从宏观数据来看，中国经济并非全面疲弱。第二季出口依然保持韧性，高科技制造、汽车及半导体相关产品仍支撑整体经济成长。然而，多家国际机构均指出，目前中国经济呈现“外热内冷”的失衡局面——出口维持成长，但内需、投资及房地产市场依旧疲弱，使整体经济动能持续放缓。

也正因如此，官方与民间对经济的感受开始出现落差。

中共高层近日强调要培育新的消费增长点、稳定就业，并提出长期零售额目标，并试图希望用“广泛引入外资的方式来吸引民众去消费”，这样的措施似乎是在瞄准“中国人喜欢洋货的心理”实际上则是希望提升消费从而增加税收收入。

此外，中国各地政府也在“翻箱倒柜”的寻找各种财政收入来源，试图将财政收入提升至更高的点位。 

索性的是，当居民开始选择存钱而不是花钱，开始取消旅行、缩减聚餐、延后换手机与家电，即便补贴力度再大，也未必能立即转化成消费。