美股逃难潮来了？根据美银（BofA）最新发布的资金流向报告，上周美股投资人净卖出高达144亿美元的美国股票，其中单一股票的外流规模就达上142亿美元，刷新历史纪录，值得注意的是，科技股外流规模创美银自2008年建立资料库以来之最，然本轮卖压并非全面撤离美股，资金转向小型及价值股。

　　据报道，这波资金逃脱拖累标普500指数上周重挫2.6%，写下自2025年5月以来最惨烈的单周跌幅。

　　而科技股则沦为最大提款机，美银策略师Jill Carey Hall指出，上周科技股的资金外流规模，创下美银自2008年建立资料库以来的历史新高。

　　这次的卖压主要来自机构投资人，创下2025年3月中旬以来最大抛售潮；紧随其后的对冲基金与私人客户也纷纷减仓，其中私人客户抛售力道更是2024年11月以来最强劲的1次。

　　不过，这波卖压并非意味着资金彻底逃离市场，而是呈现明显的资金大挪移，数据显示，投资人疯狂砍出市值过高的大型股，转向拥抱中小型股，借此规避高基期风险。

　　至于在ET资金流向中，资金明显从“成长型”撤出，转投“价值型”与“混合型”策略。

　　若就类股来看，标普11个族群中有8个遭净卖出，但工业、房地产及公用事业却逆势吸金，其中房地产板块已连续6周净流入，成为资金的避风港。

　　此外，虽然个股被抛弃，但股票ETF仍勉力维持连续11周净流入，显示部分被动投资人依然选择留在场内“存股”静观其变。

　　至于过去撑起美股半边天的“企业自家人回购”力道，上周也出现连2周衰退，在美股重挫之际，企业回购力道的边际回落，意味着市场少了一股最强大的护盘技术性支撑，后市发展值得投资人密切紧盯。

　示意图（ Brendan McDermid / Reuters）