周五（1月30日）贵金属的走势堪称惊心动魄。现货黄金一度大跌超12%，跌向 4700美元/盎司关口。从日线图来看，这不仅是一次不可思议的反转，更是一次教科书级别的“三连阴（三烛台）”筑顶。

　　美市盘中，现货黄金飞流直下，大跌至4681.45美元/盎司低点，日内跌超12%。

　　泡沫破裂？白银跌幅超“亨特兄弟”时期

　　尽管黄金的表现已足够令人震惊，但白银的表现更甚。现货白银日内暴跌超40美元，最低触及73.932美元/盎司，跌幅超35%。值得注意的是，就在不到一年前，一盎司白银的交易价格仅为 27美元，这意味着今日的跌幅等同于当时白银的全部价值。

　　就在昨天，白银还处于 121美元的巅峰，而今日 26.5% 的跌幅将创下史上最大百分比跌幅纪录，甚至比当年“亨特兄弟”操纵案崩盘后的惨状还要糟糕。这看起来确实像是一场泡沫的破裂。

　　最终的审判：派对落幕，调整开始

　　财经网站investinglive分析师Adam Button表示，这无疑是一场真正的清算。但平心而论，与一两年前相比，黄金即便处在 4862美元依然是一个超乎想象的高位，白银亦然。如果金银能在目前的水平附近进行为期一年的震荡整合，从长远来看，这依然是健康的。

　　短期内需重点关注的四大事件：

　　- 川普对伊朗和古巴的下一步行动： 是否会达成地缘政治降温协议。

　　- 最高法院关于关税的裁决： 这将直接影响美元汇率。

　　- 沃什确认任命后的首场演说： 市场将从中窥探真正的货币政策底色。

　　- 鲍威尔是否继续留任美联储理事： 央行权力的交接是否平稳。

　　Button指出，目前来看，这场属于多头的盛宴已经结束了，而且是足以载入史册的一场。

　　底部在哪？ 就黄金而言，Button表示很难想象它的交易价格会跌破 4000美元。如果真的跌到那个水平，他认为会有“强力买家”进场接盘。但在那之前，他不建议盲目入场。

　　持仓者怎么办？ 这是一个艰难的选择。行情可能迅速转头回升或反弹，而且在周五下午恐慌抛售从来不是个好主意。

　　会出现“黑色星期一”吗？ 是否会像 1987 年“黑色星期一”那样出现进一步的崩盘？Button认为除了伊朗协议之外，还需要某种更强力的触发因素才可能导致那种局面的发生。