美国财政部星期四(1月29日)发布的最新一期《主要贸易伙伴宏观经济和外汇政策报告》虽然未将中国列为“汇率操纵国”，但强调中国在主要贸易伙伴中外汇政策透明度最低，人民币汇率仍“被严重低估”。财政部呼吁北京允许人民币“及时、有序走强”。

这份报告涵盖截至2025年6月的四个季度，涉及占美国对外贸易约78%的主要贸易伙伴。

财政部长斯科特·贝森特(Scott Bessent)表示，报告反映了唐纳德·川普(Donald Trump)总统“美国优先贸易政策”的核心目标。

“川普总统致力于寻求推动美国经济再振兴的经济和贸易政策，其标志包括强劲增长、消除破坏性的贸易逆差，并反制不公平的贸易行为。”

贝森特说，“财政部正在严密监控贸易伙伴是否通过外汇干预或非市场政策操纵货币，以获取不公平竞争优势。”

他还表示，从这一期报告开始，财政部已“强化对各国汇率政策和做法的分析”。

报告：人民币“明显被低估”，中国外汇政策缺乏透明度

财政部指出，中国的外汇操作依旧缺乏透明度，是所有主要贸易伙伴中最不透明的国家，并强调人民币价值与中国庞大且不断增长的外贸顺差不相符。

报告说，“鉴于中国极其庞大且不断增长的经常账户顺差，以及其被严重低估的汇率，中国当局必须让人民币在符合市场压力和宏观经济基本面的情况下及时、有序走强。”

国际货币基金组织(IMF)近日指出，中国出口激增和创纪录的贸易顺差部分源于人民币实际贬值。高盛集团去年12月估算人民币被低估幅度达25%。

十国列入“观察名单”

财政部表示，没有任何主要贸易伙伴在此期间符合法律规定的三个“操纵国”标准。但包括中国、日本、韩国、台湾、新加坡、越南、德国、爱尔兰、瑞士与泰国在内的十个经济体被列入强化关注的“观察名单”。相比去年，泰国是唯一新增国家。

财政部表示，这些国家将接受更严格的审查，包括汇率干预、资本管制、宏观审慎措施，以及主权基金、政府投资机构等“间接影响汇率”的政策。

中国仍是最受关注对象：未来可能被重新认定

虽然本次未将中国列为汇率“操纵国”，但美国财政部明确表示，中国仍是最值得关注的经济体之一。

“中国外汇政策缺乏透明度，这并不会阻止财政部在未来作出操纵国认定，--如果证据显示中国通过正式或非正式渠道阻止人民币升值。”

川普总统在他上一个任期时曾短暂将中国列为“汇率操纵国”，随后在美中达成贸易协议前取消了认定。

星期二，川普总统在艾奥瓦州出席一场活动时批评中国和日本试图压低本国货币。“看看中国和日本，我过去曾和他们激烈交锋，因为他们总想压低他们的货币。当他们贬值货币时，我们很难竞争。但他们却总想要我们的美元，”他说。

最新报告显示，若中国继续扩大贸易顺差或抑制人民币走强，华盛顿可能采取进一步行动。