德国智库基尔世界经济研究所（Kiel Institute for the World Economy）的最新研究显示，美国总统川普任内实施的关税政策，其成本高达96%由美国进口商与消费者承担，仅约4%由外国出口商支付。

这项周一发表的报告分析2024年1月至2025年11月间、价值近4兆美元的逾2,500万笔货运纪录，发现关税几乎完全转嫁至美国国内价格。

研究指出，，美国进口价格与关税几乎一比一上升，贸易量则随之萎缩。美国政府2025年新增的2,000亿美元关税收入，实质上“几乎全由美国人负担”，而非川普所称“由外国支付”。

这项结论与哈佛商学院、耶鲁大学预算实验室，以及德意志银行、美国银行等多家金融机构先前的研究结果一致。

研究进一步说明，关税成本先冲击进口商与批发商，再传导至制造商与零售商，企业只得选择吸收成本或转嫁给消费者。最终，美国消费者面临更高售价，连带商品供应受限——无论是进口品，或是使用外国零组件的美国制品。