周五(12月12日)，全球资本市场跳水，美股、黄金与白银集体走低。12月14日晚间，加密货币也普遍下跌。

Coinglass数据显示，24小时内，爆仓人数超9.2万。

消息面上，有两大不确定性压顶。

首先，美联储虽然已经降息，但美联储主席鲍威尔对明年1月份是否降息表态并不明朗，有观点认为，美联储目前的决策愈发依赖经济数据，1月份降息与否不确定性增强。

值得注意的是，在获得美国总统川普的“点赞”以及华尔街最有影响力的人物之一、摩根大通CEO杰米·戴蒙的支持后，前美联储理事凯文·沃什成为下一任美联储主席的概率大幅攀升。

据截至周六(12月13日)的数据，在美国预测市场Kalshi和Polymarket上，沃什被川普提名为美联储主席的概率分别上升了17和24个百分点。

不过，白宫首席经济顾问凯文·哈塞特仍是这一职位的最热门人选，在上述两个预测市场中，其获提名概率均高于50%。

从降息概率看，虽然市场多家机构预测美联储将在1月份继续降息，但据CME“美联储观察”预测，美联储2026年1月降息25个基点的概率为24.4%，维持利率不变的概率为75.69%。美联储到明年3月累计降息25个基点的概率为41.4%，维持利率不变的概率为50.5%，累计降息50个基点的概率为8.1%。

此外，由于本年度最后一次密集的央行决策周来临，发达经济体普遍“踩刹车”的趋势日益清晰，全球主要央行的政策路径正出现显著分化，这为明年的市场增添了新的不确定性。

12月18日(周四)，英国、欧洲央行将公布利率决议。紧接着，日本央行周五将公布利率决议。与此同时，泰国、印尼、瑞典、挪威、墨西哥、俄罗斯以及匈牙利等央行也将公布最新利率决议。

值得注意的是，市场普遍预期，日本央行将在周五进行一次标志性的加息，这与全球过去一年的降息主旋律形成鲜明反差。

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