报社（北美）讯 谷歌母公司Alphabet正在以惊人的速度重夺AI赛道话语权。随着其第三代大模型Gemini 3亮相、TPU加速器获得市场关注、且传出Meta可能采用谷歌AI芯片的消息，Alphabet股价在强势反弹中再创新高，市值逼近4万亿美元，俨然成为华尔街新的“宠儿”。与此同时，AI霸主英伟达股价却遭遇重挫，一日蒸发逾1150亿美元市值，再度引发科技板块的剧烈震荡。

谷歌股价近日迎来强劲拉升，成为本周科技股反弹行情中最为耀眼的明星。周二（11月25日）美市盘中，Alphabet股价上涨1.53%，市值升至约3.9万亿美元，年内涨幅已逼近70%，并在过去六周单独上涨35%，相当于短时间内增加了约1万亿美元市值。

市场普遍认为，这一轮上涨的核心驱动力，不再是谷歌传统的搜索、广告或YouTube业务，而是其在人工智能领域的一系列突破性进展，加之投资者情绪的明显转向。

谷歌AI大模型Gemini 3重塑行业格局，引发“新DeepSeek时刻”

谷歌上周正式发布的 Gemini 3 大模型被行业普遍认为在能力上超越 OpenAI 的 ChatGPT，重新洗牌 AI 模型竞争格局。Gemini 3 不仅技术表现亮眼，其训练完全基于谷歌自主研发的 TPU（Tensor Processing Unit）加速芯片，这一点直接触及行业核心供应链。

Nomura 策略师 Charlie McElligott 在报告中指出：“Gemini 3 已经重置了AI竞争的棋盘，市场正在经历新的 DeepSeek 时刻。”

(来源：Google)

所谓“DeepSeek 时刻”，源自今年初中国初创公司 DeepSeek 的模型发布引发美股科技股暴跌的事件；如今，谷歌Gemini 3 的出现再次触发类似市场震荡。

谷歌AI芯片的市场吸引力正在迅速提升。《The Information》最新报道称，谷歌正在与多家潜在客户洽谈使用TPU，包括其竞争对手 Meta。消息称，Meta 正考虑将部分大型AI训练预算从英伟达迁移至谷歌TPU，这被视为行业潜在重大转折点。

英伟达遭重击：一日蒸发1150亿美元市值，科技链条全面下跌

谷歌AI芯片崛起的消息迅速冲击整个科技供应链。周二美市盘中，英伟达股价急挫2.59%，盘中稍早一度重挫逾7%，单日市值蒸发超过1150亿美元。自上个月突破5万亿美元市值后，英伟达累计回调已超过7000亿美元。

(来源：LSEG，金融时报)

英伟达相关概念股同步下跌：Super Micro Computer（超微电脑）下跌2.5%；Oracle下跌1.6%，此前宣布将大举投资英伟达高性能计算系统；CoreWeave下跌3.1%；Nebius下跌3.3%；AMD下跌4.1%。

英伟达罕见回应了市场担忧，表示：“我们对谷歌的成功感到高兴，我们为谷歌取得的成功感到高兴——他们在 AI 领域取得了重大进展，而我们也将继续向谷歌提供产品。英伟达目前领先行业一代——我们是唯一一个可以运行所有 AI 模型、并在各种计算场景中通用的平台。”

英伟达在帖子中表示，其芯片相比所谓的ASIC芯片（如谷歌的TPU）更灵活、更强大，后者通常只为单一公司或单一功能设计。

尽管英伟达试图安抚市场，但投资者显然更加关注谷歌的AI技术进展和潜在客户扩张。

巴菲特增持助推投资者信心，谷歌直逼4万亿市值

除了AI产品线转强，市场情绪的另一个关键因素来自巴菲特。第三季度披露文件显示，伯克希尔•哈撒韦悄然建立了对Alphabet的数十亿美元头寸——这是巴菲特首次买入谷歌股票。

以价值投资著称的伯克希尔入场，被认为是对谷歌AI路线的重大背书。投资者普遍认为，这是高确认度的信号，表明谷歌当前的估值水平与AI潜力之间仍存在显著上行空间。

谷歌如今距离4万亿美元市值仅一步之遥，将成为继英伟达之后第二家跨入该门槛的美国公司。

从2004到2024：谷歌IPO至今回报率超15,000%

Alphabet 于2004年8月以拆股调整后的每股2.13美元上市。按当前股价计算，该股已累计上涨约150倍，这意味着：当年如果投资1美元，如今价值约150美元。

谷歌的长期增长不仅源于其核心业务的变革性影响力，如今AI业务的强势崛起更为其未来十年增添了新的增长引擎。

AI赛道进入新阶段：谷歌vs英伟达，科技巨头新战局成形

随着谷歌AI模型能力快速提升、TPU芯片获得更多市场关注，外界开始重新评估AI供应链的长期竞争格局。在过去一年里，英伟达作为AI算力霸主的地位几乎没有受到挑战，但如今谷歌的迅猛崛起让市场开始思考新的可能性：英伟达是否将首次面临芯片层面的“实质性竞争”？谷歌能否成为AI基础设施市场的新势力？AI市场从“单核心供应链”走向“双技术体系”的趋势是否已经确立？

无论答案如何，可以确定的是：AI的下一阶段竞争，将不仅是模型之争，更是算力、生态、客户关系与资本投入的全面竞赛。

谷歌的强势崛起正在让硅谷重新洗牌，而英伟达的快速回调则为市场敲响警钟：AI赛道不再是一家独大，竞争变得更加激烈、更加多元，也更加难以预测。