中国财政和货币政策制定者的一次罕见联合会议，引发分析师们的猜测——可能会出台宽松措施，以提振债市和今年的经济增长。

据政府周三(9月3日)晚间发布的声明显示，由财政部副部长廖岷和中国人民银行副行长邹澜牵头的联合工作组近日召开会议，承诺将加强合作以支持经济。

对像财通证券这样的券商而言，会议的时间和议题释放出一个信号：政府可能会保持政策宽松，通过发债融资公共支出来推动经济复苏。

财通证券分析师Sun Binbin等人在周四的报告中写道：“此次会议对债市释放积极信号——我们可以对流动性更乐观。未来货币政策可能会更加宽松，财政政策或将更为积极，这对股市和债市的牛市都有利。”

尽管政府早已表态在必要时会采取更多措施，但迄今为止仍克制于大幅放松货币政策，并自 1 月份以来暂停央行购买国债的操作。当时，基准国债收益率跌至历史低点。值得注意的是，央行是在去年 10 月该工作组首次会议前几周才开始进行国债交易的。

本次最新会议的表述中，多次强调要“进一步加强协作”。声明称，两大机构将“深化合作、强化协调，推动中国债券市场持续健康发展，共同确保财政和货币政策更好地落实并发挥效果。”

声明还提到，讨论的主题包括央行的国债交易，以及在海外发行人民币计价主权债券的机制。

据财通证券分析，随着 2024 年底买入的国债逐步到期，中国人民银行今年恢复购买主权债券的可能性正在上升。

人民银行在一年前开始交易国债，并在整个2024年底之前的每个月都进行净买入，本质上是向市场注入流动性。

目前，中国基准国债收益率徘徊在 1.8% 附近，接近 3 月以来的最高水平，部分投资者已转向股市。但这一水平仍低于近五年约 2.6% 的平均值。

财通证券分析师指出，改进人民币计价主权债券的海外发行机制，将有助于稳定人民币汇率，并缓解境内市场的供给压力。