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美股涨势能否延续 必须留意5大主题
www.wforum.com | 2025-07-12 17:09:42  经济日报 | 0条评论 | 查看/发表评论

短短三个月内,美国股市已从4月巨大卖压冲刷下的低点翻扬,并且攻上新高价位。 但这波涨势能否延续,还必须留意五大主题。

一、财报是否反映关税冲击

川普2.0关税扰乱供应链并推升成本,可能压缩美企获利,只是目前显示需求大受影响的迹象仍寥寥可数。 由于许多严厉的关税暂缓课征,分析师认为,第2季盈余或许还不会明显反映关税冲击。

美企第2季财报将在16日(周三)开锣,由摩根大通、花旗集团、贝莱德等金融巨人打头阵。

二、科技巨人AI支出不辍

贸易与总经不确定性升高,并未阻挠美国科技巨人继续大举投资人工智能(AI)产品。 彭博访调分析师平均估计,微软、Meta、亚马逊和Alphabet的2026年度资本支出可达3,370亿美元,高于今年度的3,110亿美元。

美股涨势能否延续,必须留意五大主题,包含企业财报是否反映特朗普关税政策、弱势美元影响等。 (路透)

主要受益者是“七大巨头”,即上述四家公司加上苹果、英伟达和特斯拉。 据估计,这七家公司第2季获利可望成长14%。

三、选股者的市场

追踪标普500成分股公司之间一个月预期关联性的指标,如今降至0.12。 若指数为1时,表示证券交易呈现同步买进或卖出。

摩根士丹利财富管理部门投资长莎蕾特说:“市场仍有钱可赚,但必须懂得选股。”她建议客户物色盈余和现金流有潜力超越预期的公司,例如可能受惠于川普“大而美”预算法的能源股、金融股,以及部分医疗保健股。

四、欧股展望下调

分析师已下修对欧股的预测,反映利润恐遭川普关税侵蚀。 一项花旗指数显示,自3月中以来,获利预测遭调降的欧企数目一直高于上修者。 首当其冲的是汽车制造商和矿商,以及军工股。 但这也使企业更容易超越预期。

五、弱势美元

川普贸易政策的不确定性,以及他催促联准会(Fed)降息,已导致美元走贬,这对美国出口商是好消息。

摩根士丹利策略师亚当斯说,美元贬值对美企盈余是一股可观的顺风,对海外盈余占比高的大企业尤然。 Meta和微软等公司上季预估,汇兑收益可望使营收垫高数亿美元。

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