自历史性的4月抛售以来，美股已收复大部分失土，但华尔街传奇投资者、对冲基金大老琼斯（Paul Tudor Jones）表示，即便美中之间的贸易紧张局势有所缓解，市场在不久的将来很可能会跌至新低，他认为市场正承受来自贸易波动与高利率的双重压力，除非股市再出现一波大跌，迫使市场做出改变，否则这2个因素都不太可能缓解。

　　琼斯周二（6日）在接受《CNBC》访问时，做了上述表示，他说：“对我来说，这一切非常明确。有个在关税问题上态度强硬的川普总统，再加上一个坚持不降息的联准会。这对股市来说不是什么好消息。”

　　自4月因关税引发抛售潮以来，标普500指数已收复大部分跌幅。若股市再度下探，代表基准指数可能会跌至至少4982点，较目前水准下跌约10%。

　　川普威胁对中国商品征收145%的关税，不过琼斯认为，市场预期川普将大幅调降对中国的关税，投资人可能预期关税税率实际只会在50%左右。但即便关税降至该水准，其实质效应仍相当于自1960年代以来，对美国消费者最大规模的一次“加税”，可能导致美国GDP减少约2到3个百分点。

　　与此同时，美联储则坚持对降息保持谨慎态度。根据芝商所（CME）的FedWatch工具，市场预期美联储在本周的政策会议上，几乎百分之百会维持利率不变。

　　琼斯表示，除非美联储态度突然转为鸽派，否则市场很可能将再创新低；而只有在市场大幅下跌之后，川普或美联储才可能被迫祭出政策，推动市场出现新一轮反弹。

　　华尔街传奇投资者、对冲基金大老琼斯（Paul Tudor Jones）。（彭博）