自川普上任以来，投资人高度关注各项“川普交易”资产，而在最近，黄金成为表现最佳的“川普交易”资产，自川普在1月20日就职以来，黄金价格已上涨超过7%，日前更创下每盎司2942.70美元的历史新高，市场对贸易战的担忧以及全球经济增长可能受到影响，推动了对于黄金的需求。

　　英国《金融时报》报道，相较起来，其他“川普交易”资产就未能获利，如押注美元走强，或是美国公债殖利率上升，以及比特币等。

　　汇丰银行（HSBC）贵金属分析师斯蒂尔（James Steel）表示，当贸易收缩时，黄金就会飞涨，他并指出，在武汉肺炎（COVID-19，新冠肺炎）疫情和全球金融危机期间，也曾发生类似情况，因为关税越多，全球贸易受干扰的程度就越大，这对黄金就越有利。

　　近期黄金价格的飙升还受到纽约黄金库存激增的推动。自川普当选以来，纽约的黄金库存增长了116%，交易商和银行纷纷将黄金从伦敦转移至美国，而伦敦是全球最大的黄金实体交易中心，这导致在英格兰银行金库提取黄金的等候时间长达数周。

　　川普的最新关税措施，包含实施“对等关税”，他还对来自中国的商品额外征收10%关税。黄金精炼商MKS Pamp分析师希尔斯（Nicky Shiels）表示，关税相关新闻与黄金价格上涨之间，存在著正向相关关系，而黄金是川普的关税政策的交易标的。

　　与此同时，其他与川普政策相关的交易则出现亏损。 美元指数今年以来下跌2.4%，自就职典礼以来大幅走低。美国10年期公债殖利率在1月短暂升至4.8%上方后，现已回落至4.48%，主要是债券价格回升。

　　皇家伦敦资产管理公司（Royal London Asset Management）多元资产主管格里瑟姆（Trevor Greetham）表示，黄金可作为地缘政治避险工具、通膨对冲工具以及美元对冲工具，正是前2个因素，使黄金成为去年表现最强劲的投资资产，同时，央行和散户的购买，也推动了黄金价格上涨。

　　根据世界黄金协会（World Gold Council）的数据，全球央行去年连续第3年购买超过1000吨黄金。

　　矿业公司巴里克黄金（Barrick Gold）执行长布里斯托（Mark Bristow）表示，全球的混乱局势促使投资者将黄金视为避险资产。“市场已经清楚地表明，世界上唯一真正的储备货币是政治家无法印制的，那就是黄金”。