受避险需求和各国央行降息推动，金价有望实现年度上涨逾 26%，创下 2010 年以来的最大年度涨幅，不过，随着川普第二任总统任期内的政策转变，市场情绪可能变得更加谨慎。

周二（12月31日），截至发稿，现货黄金上涨 0.71% 至每盎司 2,624.08 美元。

央行强劲购买、地缘不确定性和货币政策宽松推动避险黄金在 2024 年创下历史新高，并在 10 月 31 日创下 2,790.15 美元的历史新高。

分析师预计，2024 年支撑金价的因素将持续到 2025 年，但他们也指出，川普的政策可能引发通胀并减缓美联储降息步伐，从而带来潜在阻力。

MKS PAMP SA 金属策略主管 Nicky Shiels 表示：“黄金正处于长期牛市，但 2025 年的走势方向不会像 2024 年那样单向。”

“在川普取得决定性胜利后，政策恐惧的顶峰已经过去……2025年，央行的购买趋势将继续以类似的速度发展，但考虑到川普对被认为积极去美元化的国家征收关税的威胁，资金流动将保持更加谨慎。”

低利率环境下，黄金价格上涨，成为对冲经济和地缘风险的手段。11 月，随着美元因“川普狂热”而走强，黄金涨势减弱。

花旗环球市场金属策略师 Tom Mulqueen 表示：“我们认为，黄金牛市在美国总统大选后暂停，但在美国劳动力市场进一步恶化、利率仍居高不下拖累经济增长以及 ETF 需求增加的支撑下，黄金牛市应会在 2025 年恢复。”

其他方面，现货白银下跌 0.5% 至每盎司 28.78 美元，钯金上涨 0.7% 至 907.30 美元，铂金上涨 0.2% 至 905.85 美元。

白银价格有望创下 2020 年以来的最佳表现，迄今已上涨近 22%。铂金和钯金预计今年将出现亏损，分别下跌超过 8% 和 18%。

花旗的 Mulqueen 预计，由于市场供应大幅短缺以及美联储在 2025 年前降息，白银价格将升至每盎司 36 美元。他指出，2025 年工业需求增长将面临阻力，因此预计白银表现不会优于黄金。