美股四大指数皆墨，道琼斯工业指数已连续第9个交易日下跌，创1978年来最长连跌纪录，值得警惕的是，根据美银调查，基金经理人大幅减少现金持有比例，已来到历史低点，而这可能是全球股市卖出讯号的指标。

　　根据美银公布的月度基金经理调查报告，机构投资人持有之美股比重创下历史新高，反映操盘手对股市超乐观，但基金持有现金部位极低，正显示卖出的讯号。

　　根据美银最新基金经理人调查，这些基金经理人管理总资产中的现金水准，已从11月的4.3%下降至12月的3.9%，创下2021年6月以来新低。

　　美银策略师Michael Hartnett说，基金经理人持有现金部位跌破4%重大关卡，已经触及该银行重要的卖出讯号。从2011年以来，每当该讯号出现，MSCI全球指数之后一个月的平均报酬率-2.4%，三个月后的报酬率-0.7%。

　　上述调查在12月6日至12日进行，共访问171名受访者，这些受访的基金经理人管理总计4500亿美元的资产。

　　值得关注的是，有“高频交易之父”之称的盈透证券（Interactive Brokers）创办人彼得菲（Thomas Peterffy）示警，比特币崩盘是2025年股市重挫的最大风险之一。