受美国总统当选人川普倡议要建立比特币储备等消息影响，近来比特币价格狂飙，周一（16日）一度突破10.6万美元大关，再创历史新高。电子交易证券公司盈透证券（Interactive Brokers）董事长彼得菲（Thomas Peterffy）认为，比特币崩盘是2025年股市下跌的最大风险之一。

　　彼得菲在接受《彭博》访问时，指出经济下行是一个非常大的风险，因为保证金馀额正在非常快速地增长，根据彼得菲的说法，比特币是保证金风险急剧增长的一个主要领域，这得益于芝加哥商品交易所（CME）对比特币期货收取的低手续费，“我非常担心人们过度使用杠杆”。

　　保证金交易允许投资者，透过基于投资帐户的价值，来借入一定金额的债务，并用这些资金购买更多的资产。虽然在市场上涨时，这种策略可以放大回报，但如果市场修正的话，该策略可能会被瓦解。一旦投资者的帐户价值跌破某个门槛，他们将被迫使以较低的价格清算，通常会遭遇亏损，或者要向帐户输入新资金，以满足经纪商设定的保证金要求。

　　根据软体公司YCharts的数据，截至10月，美国金融业监管局（FINRA）的保证金债务达到约8150亿美元，为2022年2月以来的最高水准。同时，微策略（MicroStrategy）最近通过举债筹集了数十亿美元以增加其比特币储备。

　　彼得菲警告：“如果比特币一天内下跌30%、40%、甚至50%，将会导致许多破产，清算所将无法收拾残局。”

　　当被直接问及对比特币的看法时，彼得菲坦言他对此“感到害怕”，并补充说：“比特币可以达到任何价格，因为它基本上只是想像的产物，并没有任何内在价值。”

　　为了限制公司在加密货币可能崩盘时的风险，彼得菲提到，盈透证券限制客户将超过10%的资产直接投资于比特币，因为他认为“这会非常危险。”