瑞银集团(UBS Group AG)的一项新研究显示，对所有中国输美产品征收60%的新关税，将使中国的年增长率减少一半以上，中国央行可能不得不让人民币贬值5%至10%，突显出如果前总统川普(Donald Trump)重返白宫，北京将面临的风险。

　　彭博社7月15日最新报道，此前有报道称川普今年早些时候考虑对中国进口商品征收60%的统一关税。

　　瑞银(UBS)经济学家15日发布的最新报告显示，如果发生这种情况，它将在接下来的一年里使中国的国内生产总值(GDP)下降2.5个百分点，中国政府希望今年实现5%左右的增长。

　　瑞银这一预测是基于这样一个假设：一些贸易通过第三国转移，中国不报复，其他国家不加入美国的征税行列。瑞银经济学家写道，这一拖累的一半将来自出口的下降，而其余部分将来自消费和投资的打击。

　　以汪涛为首的瑞银经济学家团队表示：“随着时间的推移，其他经济体的出口和生产增加，可能有助于减少美国提高关税的影响，但其他国家也有可能提高对中国进口商品的关税。”

　　出口今年一直是中国强劲的增长动力，迄今为止，净出口占经济增长的14%，上月贸易顺差升至创纪录水平。

　　但彭博社指出，中国出口的强劲势头引发贸易伙伴的抱怨，越来越多的国家开始征收关税，或考虑采取措施应对中国贸易日益失衡的本质。

　　瑞银报告称，中国的报复举措也可能提高关税的影响，因为这将推高进口成本。如果发生另一场贸易战，即使关税最终降低，单是风险和不确定性就可能赶走美国进口商。

　　瑞银预计，中国经济明年将增长4.6%，2026年将增长4.2%。该行经济学家估计，即使有刺激措施来抵消任何关税的影响，这两年的经济增速也将降至3%。

　　报告称，中国政府可能会使用财政措施和宽松的货币政策来减轻关税大幅上调的影响，资金可能来自发行特别国债。

　　瑞银经济学家写道，中国央行可能会让人民币贬值5%至10%。

　　中国6月份的贸易顺差飙升至至少1990年以来的最高水平，原因是出口增长超出预期，而国内需求疲软令进口意外减弱。