2025年秋，俄罗斯各大工业企业集体进入“节流”模式。从铁路、汽车到煤矿、水泥和金刚石，加班取消、周工时压缩、非核心岗位精简已成普遍现象。表面看，这是企业在“保就业”框架下的技术性调整，实则反映出俄罗斯战时经济正在遭遇结构性停滞。

在普京政府高调宣示“经济稳定增长”的当下，国有巨头俄铁要求总部员工每月无薪多休三天；俄罗斯最大水泥商Cemros将旗下1.3万员工统一调整为四天工作制；卡玛斯、GAZ等商用车制造商也相继宣布“暂时性”减工时；就连钻石开采龙头Alrosa也开始压缩不参与采矿岗位的10%人力。一场涵盖运输、能源、重工业的“隐性减员”行动，已悄然展开。

增长乏力的战时经济“另一个面”

与外界印象中“军工热、财政旺”的俄式战时经济不同，真实的数据令人警醒。据俄罗斯宏观与短期预测中心统计，2025年初至今，非军工经济已累计萎缩5.4%。该机构预计全年GDP增速将跌至0.7%至1.0%之间，远低于2023年4.1%和2024年4.3%的表面繁荣。

造成这一局面的，并非单一因素，而是多重压力叠加：

• 高利率政策冻结了民间投资；

• 卢布强势压制出口竞争力；

• 西方制裁限制市场渠道；

• 中国、伊朗等国的低价产品迅速填补俄国内市场。

Cemros发言人科什金直言：“这是一次必要的危机应对措施，我们不裁员，但不得不缩短工作时间。”其言外之意，是对民生稳定与企业生存的两难权衡。

衰退信号蔓延至资源腹地

在俄罗斯的能源腹地西伯利亚，“煤老大”库兹巴斯地区传出的消息更具警示意味。2025年上半年，约有 1.9万名 煤矿工人被裁撤，18家企业停产。副总理诺瓦克在向普京汇报时承认，至少有30家煤炭企业、年产量达3000万吨的生产线处于“破产边缘”。

俄最大煤企之一Mechel不仅关停亏损矿井，还对利润边际较低的作业全面“收缩”，并已在内部减员。来自一线的矿工弗拉基米尔则坦言：“现在升了职，工资反而少了。整个库兹巴斯的工资都在降，他们说这是危机，煤没人要。”

失业潮虽未大规模爆发，但对这些以单一产业为支撑的资源城市来说，局部动荡已难以掩盖。

稳字当头但风险加剧

与能源板块不同，钢铁、汽车等国有重工业虽未全面裁员，却也陷入“冗员”困境。一位接近金属行业的知情人士对路透社指出，几乎所有冶炼厂都在削减辅助岗位，考虑引入四天工作制。“不是不想裁员，是怕一裁就失控。”

为避免系统性崩盘，政府层面已紧急干预。文件显示，财政稳定委员会在8月底讨论了为金属行业设定破产“暂停令”的议案，同时准备对煤炭、汽车、金属等产业提供减税、铁路运输优惠等定向支持。

这类政策早在2008年金融危机时就曾启用。普京政府也曾在2022年明确要求汽车厂“不准裁员，只能放无薪假”。如今，这一套“稳就业+输血”的旧机制再次回归。

“战时红利”终结前的停滞过渡？

一个吊诡的现象是：在俄官方仍高调宣传“创纪录低失业率”（2.1%）和“通胀可控”（6.8%）之时，真实的微观经济图景却充满阴影。仅8月末，俄全国逾期工资总额已攀升至 16.4亿卢布，同比暴增 3.3倍。在俄工业城市高度依赖单一雇主的现实下，一家企业减薪，可能就是一个城镇的寒冬。

同时，俄政府不断释放对经济“适度降温”的正面解读，普京甚至公开反驳银行高层对经济停滞的警告，称“主动控速为控通胀所需”。但无论官方说辞如何，前线兵工厂的火热，与腹地资源产业的降温，正构成俄罗斯战时经济的鲜明裂痕。

这场“看似稳定”的低温期究竟是短暂调整，还是滞胀前夜的隐形信号，仍待验证。但可以确定的是：俄经济的二元结构——军工独大、民需失衡，正在被现实推入一个不可回避的临界点。