市传京东（美：NTES）及网易（美：JD）分别将于本月11日及18日在港交所二次上市，揭开中概股回归序幕。正值中美关系紧张升级、金融战硝烟渐起之际，中概股在美股市场被紧盯。金融界的"逃亡潮"论调或许言过其实，但中概股应如何寻求出路、在中美角力的大时代中规避风险，确实是一个必须思考的问题。

日前报道指，网易将在下周二至周五（6月2日至5日）公开招股，集资额介乎20亿至30亿美元（约155至233亿港元），网易预计将于6月11日上市。京东亦已初步敲定在6月8日至11日公开招股。

传网易亦将在香港二次上市

前有阿里巴巴 （1688） ，现有网易、京东，这股中概股回流潮，引发资本市场关注。

事实上，2015年左右，中概股也因部分企业造假，集体遭遇严重的信任危机，经历了"流血上市"、长期被低估、融资困难等窘境，当时也曾刮过一轮回归潮。美国证监会（SEC）信息显示，从2015年至2016年第一季度，有36家中概股先后收到私有化要约，其中最引人瞩目的当属360和完美世界。

在2016年，360完成私有化后，在2018年2月借壳回归A股，回归上市首日，360开盘价达65.67元，市值达4441.96亿元，较私有化时的93亿美元市值暴涨近600%；完美世界在2015年7月完成私有化后，在2016年3月通过资产注入完美环球的方式正式回归A股。

瑞幸咖啡事件　对中概股有启示作用

而如今，瑞幸咖啡（美：LK）造假事令中概股信任危机重演。今年4月，瑞幸咖啡自曝业绩造假22亿元人民币，向中概股扔进一颗炸弹，针对中概股的狙击接连而至，爱奇艺（美：IQ） 、跟谁学（美：GSX）都陆续成为目标，而好未来（美：TAL）则自曝轻课业务涉及销售数据夸大。

但如今这股不信任风潮背后，是美方持续推动对华"脱钩"，其中就包括加大对中国上市企业的围堵，这隐含这比当年更大的危机。

美国参议院日前通过一项《外国公司问责法案》，当中提及若美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）连续3年无法对在美上市外国公司进行审计核查，公司也无法证明其不受外国政府控制，可能被要求退市。这导致当时大批中概股走跌，此后更传出百度拟于纳斯达克交易所退市，改于更接近中国的交易所上市。

中概股加快"回家"步伐　规避风险

上述法案尚需经众议院通过、总统川普签署才能正式生效，但近期"港区国安法"再度引发中美角力升级，川普香港时间上周六（30日）凌晨召开记者会，提出针对中国的动作，包括要求中国就疫情给全世界一个交代、加强审视在美上市中国公司的行为、采取措施取消给予香港的特殊待遇政策等。

在这一背景下，中概股面对的风险不可小觑。金融圈有人所用的"逃亡潮"一词或许言重，但中概股加快"回家"步伐，以规避风险、未雨绸缪，则似乎已是一个必须思考的问题，回流之势或许渐现苗头。

相信未来中概股将继续回流，除了京东、网易外，根据华兴证券统计，目前有36间符合港交所 2018年上市新规要求、有可能寻求在港二次上市的中概股。